תדאה פיתוח – שווי שוק 21 מ’. חברת החזקות קטנה מאוד בענף השקעה ואחזקות. מחזיקה/החזיקה תיק חברות תעשייה וטכנולוגיה קטנות, בעיקר דרך חברות הבת מולודן וניצבים:
ניצבים – ייבוא, ייצור ושיווק מוצרים לענף הבנייה
טרפילוג – מערכות לניהול ציי רכב (אקו-דרייב)
סנטריטי – תוכנה ומערכות מידע
Asymblix, BeyondEdge, ק.ב. תעשיות מיחזור ועוד חברות טכנולוגיה ותעשייה קטנות
שווי החזקות בחברות פרטיות/נכסים פיננסיים – אחרי הפסדים ומימוש ניצבים, טווח עבודה גס: 15-25 מ' ש"ח
מזומן נטו (מזומן והשקעות נזילות פחות חוב פיננסי) – טווח גס: 5-10 מ' ש"ח
דיסקאונט הנהלה וכלליות בסולו (מכפיל 5) – בהנחה שהורידו הוצאות לעומת ~6 מ' ב־2020, נניח הוצאות שוטפות סביב 3-4 מ' ש"ח → ערך נוכחי כ־15-20 מ' ש"ח
NAV מוערך (גס, אחרי דיסקאונט הנהלה וכלליות):
בערך 25-35 מ' ש"ח
מול שווי שוק כ-21 מ' ש"ח זה אומר:
שווי נטו של הפעילות (NAV מוערך): נניח נקודת אמצע 30 מ' ש"ח
אפסייד תיאורטי מול השוק: כמעט 50%
תדאה נראית כמו קופה קטנה עם תיק השקעות בעייתי, בשווי שוק שנמוך כנראה מההון הנקי – אבל זו השקעה מסוג "בדל סיגריה" קלאסית, לא נכס שמתאים לתיק שלנו. מחזור מסחר אפסי. לא עוברת.
הערות אישיות
התחברו כדי לכתוב הערות אישיות