רימון (רימון שירותי ייעוץ וניהול) – שווי שוק 3.8 מיליארד. רימון שירותי ייעוץ וניהול בע"מ היא קבוצת תשתיות ואנרגיה שפועלת בישראל ובעולם במים, אנרגיה וגז, פרויקטי תשתית כבדים ומיזמי Export Credit בחו"ל. החברה יוזמת, מתכננת, מממנת, מקימה ומתפעלת פרויקטים, וגם מבצעת קבלנות ביצוע קלאסית במים, ביוב, גז טבעי, התפלה ועבודות מינהור ודחיקה.

מחולקת ל־4 מגזרים עיקריים:

ביצוע תשתיות – קבלנות ביצוע כבדה: מערכות הולכת מים וביוב, מאגרים ובריכות, קידו חי דחיקה ומינהור לתשתיות זורמות, תחנות שאיבה, מערכות התפלה וטיפול במים, צנרת ומתקנים לחלוקת גז טבעי, עבודות במרחב הימי ותשתיות הנדסה אזרחית. זה מנוע הצמיחה המרכזי של הקבוצה, בערך 70 אחוז מהכנסות 2025.
 יזמות אנרגיה וגז – ייזום, תכנון, מימון, הקמה ותפעול מתקני ייצור חשמל באנרגיות ירוקות (קוגנרציה, ביו גז, סולאר על גגות ועל מאגרי מים), ניהול רשתות חשמל, אגירה, מפעיל חשמל וירטואלי, ותשתיות חלוקת גז טבעי באזור חיפה והגליל. זה מגזר עם משקל מיעוט בהכנסות 2025, בערך 6 אחוז מסך ההכנסות. 
יזמות מים וסביבה – פרויקטים של הפקה, טיפול ואספקת מים, קולחין ושפכים, הקמת תשתיות צנרת, קידוחים, תחנות שאיבה, טיפול בשפכים תעשייתיים ותמלחות, פרויקטים לרשויות, חקלאות ותעשייה, במודלים מסוג BOT/BOO/BOOT וחוזי תפעול ארוכי טווח. היום זה מגזר קטן יחסית – סדר גודל של 7 אחוז מהכנסות 2025, וגם במגמת קיטון בטווח הקצר.
רימון פתרונות גלובליים – פעילות בינלאומית של ייזום, תכנון וביצוע פרויקטי תשתית במדינות זרות, כולל דאגה למימון פרויקטלי באמצעות עסקאות Credit Export מול ממשלות וגופים ציבוריים. החל מ־2025 המגזר כולל גם את פעילות פח תעש – טכנולוגיות ומוצרים לטיפול באוויר, אוורור תעשייתי ומוצרי פיברגלאס לתעשיות כמו מוליכים למחצה, חוות שרתים, תחנות כוח ומתקני התפלה. המגזר הזה צמח מאוד אחרי איחוד פח תעש וכבר סביב 18 אחוז מהכנסות 2025.

אירועים בולטים מאז תחילת 2025:

ינואר 2025 – החברה מעדכנת שהחברה הבת יורוהינקה צ'ילה חתמה על הסכם מפורט לביצוע פרויקט תכנון והקמת מתקן התפלה בצ'ילה עבור SQM, הפרויקט מחזק את היקף הפעילות הבינלאומית והצבר במגזר הפתרונות הגלובליים. 
מרץ 2025 – רימון חותמת על הסכם מחייב לרכישת 50 אחוז מפח תעש אשקלון לפי תמורה של 80 מיליון ש"ח (על בסיס שווי חברה של כ־160 מיליון ש"ח). פח תעש היא חברה ותיקה בטכנולוגיות ומוצרים לטיפול באוויר, אוורור תעשייתי ומוצרי פיברגלאס, עם פעילות בישראל וארה"ב ולקוח עיקרי אחד גדול. העסקה ממומנת ממקורות עצמיים ו/או מימון חיצוני, וכוללת מנגנוני Earn Out, בטוחות, התחייבות לאי תחרות ותנאים מתלים כולל אישור רשות התחרות. מדובר בכניסה לתחום משיק עתיר רווחיות שנבלע במגזר הגלובלי. על פי הנתונים שפורסמו, פח תעש הרוויחה כמעט 60 מ' ב-2023, כך שנראה שהרכישה היא בתמחור זול מאוד. 
אוגוסט 2025 – פרסום דוחות הרבעון השני וחצי 2025 מציג צמיחה חדה: ההכנסות ברבעון עולות בכ־64 אחוז לכ־415 מיליון ש"ח, בעיקר בעקבות איחוד פח תעש וגידול משמעותי במגזר ביצוע תשתיות ומגזר אנרגיה. שיעור הרווח הגולמי משתפר, הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון מזנק לעשרות מיליוני שקלים, ושיעור הרווחיות נשמר סביב אמצע חד ספרתי גבוה. בדוח מתואר גם מבצע "עם כלביא" מול איראן – שהביא לדחיות בלוחות זמנים בחלק מהפרויקטים ולהתכנות עלויות נוספות, אך השפעתו על תוצאות הרבעון הוגדרה לא מהותית בשלב זה. 
נובמבר 2025 – רימון מצטרפת למדד ת"א 125, מה שמגדיל חשיפה למשקיעים מוסדיים ופסיביים
נובמבר 2025 – רימון זוכה בפרויקט של 39 מ' דולר בצ'ילה
מרץ 2026 – התקיימו התנאים המתלים בק"ע הקמת פרויקט מוליכים למחצה בהודו
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. 

גידול בצבר ההזמנות:

סיכום וניתוח

התמחור של רימון נראה נדיב מאוד ביחס לרווח, סביב מכפיל רווח 60. 

על אף גידול ניכר בהכנסות בשנתיים האחרונות, לא ראינו כמעט גידול ברווח. לכן גם אם הצבר גדל – זה לא באמת מצדיק תמחור כל כך גבוה כרגע. לא עוברת.