פמס (מפעלי פ.מ.ס. מיגון) –  שווי שוק 1,600 מ’.  מובילה בתחום המיגון הבליסטי. החברה נוסדה בשנת 1986 והפכה לציבורית בשנת 1992. היא הייתה הראשונה בעולם לייצר יריעות חד-כיווניות (UD) מפוליאתילן וארמיד, וכן לוחות לחוצים מפוליאתילן. ​

החברה מתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק חומרי גלם המשמשים לייצור מגוון מוצרים בתעשיית המיגון, כולל אפודי מגן, קסדות, לוחות שריון לרכבים, כלי שיט ומטוסים, וכן פתרונות מיגון נגד הדף. מוצרי החברה מספקים מיגון בליסטי אישי למכוניות פרטיות, להגנה אישית, לאוטובוסים ומשאיות, למסוקים ומטוסים ולספינות סיור.

פיננסי: 77 מ' דולר במזומן. 

מכפיל רווח סביב 12 (ללא נטרול מזומן) וזה עם מלחמות פעילות בעולם, קשה לומר איך הצמיחה תיראה קדימה. 

כ-50% מהמכירות הן ללקוח אחד – Honeywell האמריקאית. 

המוצרים של פמס, כמו אפודי מגן, הם בעלי אורך חיים ממושך, בניגוד לפגזים למשל. מכיוון שכך, לאחר גל ההצטיידות בתחילת המלחמה, קשה לומר מה יהיה כוח הרווח המייצג במבט קדימה.

החברה כן מציינת פיתוח מוצרים חדשים (מיגון קל יותר) והרחבת קו מוצרים.  מצד אחד דיי זולה (מכפיל חד ספרתי בנטרול מזומן), מצד שני קשה לי להעריך אם הצמיחה קדימה תימשך. למעקב.

פמס –  שווי שוק 1,500 מ’.  עוסקת בפיתוח וייצור אריגים המשמשים כחומר גלם בתעשיית המיגון האישי ומיגון כלי רכב ותחבורה:

רבעון 4 חזק מאוד  עם רווח נקי של 17 מ' דולר, כלומר קצב רווח של 250 מ' אבל אני חושב שמאוד לא סביר שזה יימשך בקצב הזה. 100 מ' דולר במזומן עודף. נראה שהסיפור פה הוא כמובן מלחמת חרבות ברזל שהובילה לביקוש עצום ספציפית פה, רואים זאת בחלוקה הגאוגרפית של ההכנסות:

הביקוש בישראל גדל ממש פי 4 בשנה אחת וכל האפקט הזה קרה ברבעון 4. עכשיו נשאלת השאלה למה ניתן לצפות במבט קדימה והאם זו התחמשות חד פעמית. אני חושב שאולי יהיה עוד רבעון אחד עם הכנסה כל כך גבוהה ולאחר מכן התייצבות על מספר נמוך יותר אך עדיין גבוה יותר מהמצב קודם. נאמר רווח של 150 מ' בשנה. 100 מ' דולר במזומן. בנטרול מזומן נראה שהחברה צומחת יפה ולא יקרה מדיי, היא גם מאזנת יפה את התיק למקרה של החמרה בטחונית. חברה מעניינת. 

פמס –  שווי שוק 1,014 מ’.  עוסקת בפיתוח וייצור אריגים המשמשים כחומר גלם בתעשיית המיגון האישי ומיגון כלי רכב ותחבורה:

עליה של 20% במכירות אך של 15% בלבד ברווח. 88 מ' דולר במזומן ללא חוב. מכפיל 12 על הרווח או מכפיל 9 בנטרול מזומן. ייתכן שהמצב באוקראינה ובעולם יביא לעליה בביקוש. בסך הכל נראה שהחברה צומחת יפה ולא יקרה. גבולי אך חברה מעניינת.