אלוני חץ (אלוני-חץ נכסים והשקעות) – שווי שוק 7,650 מ’. החברה עוסקת בהחזקת נדל”ן מניב בשווקים מערביים, כולל ישראל, ושולטת ב”אמות”, ב”אנרג’יקס” ובמספר השקעות פרטיות.
אמות השקעות – נכסים מניבים בישראל
שיעור החזקה: כ־50.0%
שווי שוק אמות: כ־9,500 מ' ש"ח
שווי ההחזקה באמות: כ־4,700 מ' ש"ח
אנרג'יקס – אנרגיות מתחדשות
שיעור החזקה: כ־50.1%
שווי שוק אנרג'יקס: כ־11,000 מ' ש"ח
שווי ההחזקה באנרג'יקס: כ־5,500 מ' ש"ח
קאר פרופרטיס – נדל"ן מניב בארה"ב
שיעור החזקה אפקטיבי: כ־79% מהמגזר הנדלני אחרי עסקת JPM והגדלת ההחזקה ב־2025
שווי קאר לפי כתבות וניתוחים בשנים האחרונות הוערך סביב 2.5-3.0 מיליארד ש"ח, עם שיפור בתוצאות 2025 בעקבות שערוכי נדל"ן חיוביים
הנחה לצורך NAV: שווי קאר מעודכן סביב 2,500 מ' ש"ח
Brockton Everlast – נדל"ן מניב ומעבדות בבריטניה
שיעור החזקה: כ־85%
כתבות ניתוח קודמות הציגו שווי פעילות סביב 3.0-3.5 מיליארד ש"ח, עם צבר פרויקטים משמעותי בלונדון, קיימברידג' ואוקספורד
AH Boston – שלושה נכסים באזור בוסטון
שיעור החזקה: כ־55% מזכויות האקוויטי וכ־50% מהשליטה בשלוש חברות נכס בבוסטון והסביבה
הערכות עבר דיברו על שווי סביב 700 מ' ש"ח לכל הפעילות
הנחה לצורך NAV: שווי החלק של אלוני חץ סביב 700 מ' ש"ח
החוב הפיננסי נטו סולו מורחב היה סביב 6 מיליארד ש"ח
סיכום NAV מקורב
החזקה של כ־50% ב־אמות שווה כ־4,700 מ'
החזקה של כ־50% ב־אנרג'יקס שווה כ־5,500 מ'
החזקה ב־Carr (פרטית, ארה"ב) שווה כ־2,500 מ'
החזקה ב־Brockton Everlast (פרטית, בריטניה) שווה כ־3,000 מ'
החזקה ב־AH Boston (פרטית, בוסטון) שווה כ־700 מ'
נכסים ושארית אחרת בסולו מורחב כ־300 מ'
חוב פיננסי נטו – סולו מורחב: כ־6,000 מ'
דיסקאונט הנהלה וכלליות (מוון במכפיל 5): כ־1,000 מ'
נגיע למסקנה שקיים דיסקאונט של 10-20% על ה-NAV, אך זה בנוי גם על הערכות שווי של חברות פרטיות, וגם לא ברור מה יסגור את הפער או יביא אפסייד נוסף. לא עוברת
הערות אישיות
התחברו כדי לכתוב הערות אישיות