פלסאון תעשיות

פלסאון תעשיות – שווי שוק 1,500 מ’. עוסקת בייצור מוצרים טכניים מפלסטיק. החברה נוסדה ב-1964 בקיבוץ מעגן מיכאל ובו פועל המפעל המרכזי. יש לה חברות בת בארץ ובעולם (איטליה, הודו, גרמניה, ברזיל, ארה"ב) ומרבית המכירות הן לייצוא. תחומי הפעילות העיקריים של פלסאון:

מגזרי פעילות

1.מחברי צנרת ופתרונות Flow Solutions למים וגז
זה המנוע העיקרי של הקבוצה: מחברים, ברזים, אביזרי מעבר וצנרת מפלסטיק להולכת מים וגז, לתשתיות עירוניות, תעשייה, השקיה ובנייה. המוצרים נמכרים דרך מפיצים וקבלנים ברחבי אירופה, אוסטרליה, אמריקה הלטינית וישראל. להערכתי, על בסיס נתוני הכנסות מאוחדות של כ־1.8 מיליארד שקל בשנה ופרסומי החברה, המגזר הזה מייצר כנראה סביב 60%-65% מההכנסות ומחזיק במרווחים הטובים יותר בזכות יתרון מותג, תקינה וסף כניסה גבוה.
2.משק חי – Livestock (מערכות שתייה והזנה ללולים)
מערכות שתייה (nipples), האכלה, אבזור ולפעמים גם פתרונות שליטה לסביבות לול ומשק חי. פעילות גלובלית, עם תלות במחזוריות ענף העופות והחלב, אבל עם בסיס גדול של לקוחות חוזרים ושדרוגים. חלק יחסי משוער של כ־25%-30% מההכנסות. הרווחיות טובה אך יותר תנודתית, כי הענף מושפע ממחירי מזון, מחלות בעופות ומחזורי השקעה של חקלאים.
3.Indoor – חדר אמבט ומטבח בישראל
מיכלי הדחה, אביזרי אמבט, פתרונות אינסטלציה לבית ועוד. זו פעילות עם אופי יותר "קמעונאי" בישראל, תחרותית יותר ופחות טכנולוגית. החלק היחסי שלה בהכנסות של פלסאון היה כנראה חד־ספרתי נמוך, ובשנים האחרונות החברה החליטה לצמצם נוכחות ולהעביר את פעילות חדרי האמבט והמטבח לרוכשת חיצונית (פלים מקבוצת גאון).
4.פעילויות קטנות ונלוות
ייצור מוצרים טכניים נוספים מפלסטיק וניצול כושר הייצור למוצרים מיוחדים. היקף זניח יחסית לשלושת התחומים העיקריים.

אירועים בולטים 

מאי 2025 – פלסאון מדווחת על תיקון להסכם למכירת פעילות חדר האמבט והמטבח לפלים: מתעדכנים תנאי העסקה והחברה נותנת אומדן לרווח לפני מס של כ־12-18 מיליון שקל שינבע מהשלמת העסקה, בכפוף לעמידה בתנאים המתלים.
יולי 2025 – השלמת עסקת פלים: פלסאון מודיעה על השלמת העברת מלוא פעילות חדרי האמבט והמטבח בישראל לפלים במסגרת ההסכמים שנחתמו ב־2024, כולל הסכמי הפצה והסכם רישיון לשימוש במותג "פלסאון" בישראל לפעילות שהועברה.
ספטמבר 2025 – נכדה של פלסאון חותמת על הסכם לרכישת מרכז לוגיסטי בבריסביין, אוסטרליה, בהיקף של כ־70 מיליון שקל. הנכס מיועד לשמש כמרכז לוגיסטי אזורי לתמיכה בצמיחת הפעילות באוסטרליה, במימון משולב של הון עצמי ומשכנתה מקומית. זה מהלך שמחזק נוכחות בשוק אוסטרלי וצפוי לשפר זמני אספקה ויעילות תפעולית
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. 

בחלוקה לרבעונים, ניכרת ירידה ברבעון 4:

סיכום השקעה

ירידה ברווח התפעולי בשנת 2025, בעיקר ברבעון 4 שהיה חלש במיוחד, בין השאר על רקע ירידה במט"ח. במכפיל דו ספרתי ופעילות לא איכותית או צומחת במיוחד התמחור של פלסאון לא נראה לי אטרקטיבי.. לא עוברת.

פלסאון תעשיות – שווי שוק 1,750 מ’. עוסקת בייצור מוצרים טכניים מפלסטיק:אביזרי חיבור לצנרת, כלים סניטריים ומוצרים לענף הלול. 

תחומי הפעילות העיקריים של פלסאון:

• אביזרי חיבור לצנרת להובלת מים וגז: החברה מייצרת מגוון רחב של מחברים, ברזים ואביזרים נוספים לצנרת פוליאתילן (PE), פוליפרופילן (PP) ו-PVC, המשמשים בתשתיות מים, גז, חקלאות וגינון.
• מערכות וציוד לבעלי חיים: פלסאון מספקת פתרונות מתקדמים לענף הלול, כולל מערכות השקיה, האכלה וציוד נלווה.
• מוצרים לחדר האמבט והמטבח: החברה מציעה מגוון מוצרים סניטריים, כגון מיכלי הדחה, פסי ניקוז, כיורים ואסלות.

חוב נטו 150 מ'. קצב רווח נקי של סביב 150 מ' להערכתי, אך קשה לומר במדויק. רבעון 4 חלש עם ירידה במכירות וברווח. עשויה להיפגע מהמכסים של טראמפ.

לא נראית לי זולה כרגע. לא עוברת.

פלסאון תעשיות – שווי שוק 1,363 מ’. עוסקת בייצור מוצרים טכניים מפלסטיק:אביזרי חיבור לצנרת, כלים סניטריים ומוצרים לענף הלול. 

עליה קלה במכירות וברווח הגולמי אך עליה בהוצאות המימון הורידה משמעותית את הרווח. מכפיל רווח 15-16. לא עוברת.