גאון אחזקות

גאון אחזקות – שווי שוק 70 מ׳. 

מחזיקה ב: שולטת ב68.4% "קבוצת גאון" (חברה ישראלית מובילה בתחום תשתיות ההולכה, המתמחה בייצור ושיווק צינורות פלדה ופלסטיק, מגופים, מדי מים וברזים), בשווי נוכחי של כ-125 מ׳, ב-4% בקרן בשם Aquagro ובגאון קמעונאות וסחר שעוסקת במגוון תחומים (כולל שיווק בוטנים). 

״גאון אחזקות״ ניסתה ללא הצלחה להתמזג את ״קבוצת גאון״ לתוכה, דרך הקצאת מניות של ״גאון החזקות״ לבעלי מניות גאון קבוצה. לחברה בסולו יש חוב פיננסי של כ 48.2 מ׳ (21.4 מ׳ מזומן בחיסור ההתחייבויות בסך 69.6 מ׳). כפי שכבר כתבתי, השווי שוק של ״גאון אחזקות״ ב״קבוצת גאון״ הוא 125 מ׳ בחיסור שווי בחוב סולו, נקבל NAV בסך 77 מ׳ שזה דיסקאונט בסך 13%. הוצאות הנהלה וכלליות בסולו בסך 2.5 מ׳ (החסרתי את הוצאות הנהלה וכלליות של ״קבוצת גאון״ מ ״גאון החזקות״), נאמר דיסקאונט בסך 25 מ׳ (כלל אצבע – כפול 10), ונקבל שווי נמוך מהשווי שוק. לא עוברת. 

ברשימת שימור. לא עוברת.

גאון אחזקות –שווי שוק 82 מ׳. שולטת ב-68.4% מקבוצת גאון בשווי נוכחי של כ-100 מ', ב-4% בקרן בשם Aquagro ובגאון קמעונאות וסחר שעוסקת במגוון תחומים (כולל שיווק בוטנים)
גאון אחזקות רוצה לשטח את הפרמידה ולמזג את גאון קבוצה לתוכה דרך הקצאת מניות של גאון החזקות לבעלי מניות גאון קבוצה, השאלה הגדולה באיזה שווי זה יעשה, גאון קבוצה נסחרת בדיסקאונט על ההון העצמי שלה המהלך של המיזוג יוכל להיות מעניין אם זה יגרום להתייעלות כללית בכל מבנה הקבוצה. בינתיים גאון אחזקות ברשימת שימור. לא עוברת.

גאון אחזקות –שווי שוק 120 מ׳. שולטת ב-68.29% מקבוצת גאון ששווים נכון לממש עכשיו 118מ', ב-4% בקרן בשם Aquagro ובגאון קמעונאות וסחר שעוסקת במגוון תחומים (כולל שיווק בוטנים)
גאון אחזקות רוצה לשטח את הפרמידה ולמזג את גאון קבוצה לתוכה דרך הקצאת מניות של גאון החזקות לבעלי מניות גאון קבוצה, השאלה הגדולה באיזה שווי זה יעשה, גאון קבוצה נסחרת בדיסקאונט על ההון העצמי שלה המהלך של המיזוג יוכל להיות מעניין אם זה יגרום להתייעלות כללית בכל מבנה הקבוצה (כרגע חברת האם עם הוצאות של 6 מיליון ש"ח הנהלה וכלליות +מימון מה שלעצמו מצדיק דיסקאונט גדול בשווי ) עד שלא יהיו יותר פרטים לא נראה שיש מספיק ודאות. לא עוברת.