נתונים פונדמנטליים
גאון אחזקות – שווי שוק 70 מ׳.
מחזיקה ב: שולטת ב68.4% "קבוצת גאון" (חברה ישראלית מובילה בתחום תשתיות ההולכה, המתמחה בייצור ושיווק צינורות פלדה ופלסטיק, מגופים, מדי מים וברזים), בשווי נוכחי של כ-125 מ׳, ב-4% בקרן בשם Aquagro ובגאון קמעונאות וסחר שעוסקת במגוון תחומים (כולל שיווק בוטנים).
״גאון אחזקות״ ניסתה ללא הצלחה להתמזג את ״קבוצת גאון״ לתוכה, דרך הקצאת מניות של ״גאון החזקות״ לבעלי מניות גאון קבוצה. לחברה בסולו יש חוב פיננסי של כ 48.2 מ׳ (21.4 מ׳ מזומן בחיסור ההתחייבויות בסך 69.6 מ׳). כפי שכבר כתבתי, השווי שוק של ״גאון אחזקות״ ב״קבוצת גאון״ הוא 125 מ׳ בחיסור שווי בחוב סולו, נקבל NAV בסך 77 מ׳ שזה דיסקאונט בסך 13%. הוצאות הנהלה וכלליות בסולו בסך 2.5 מ׳ (החסרתי את הוצאות הנהלה וכלליות של ״קבוצת גאון״ מ ״גאון החזקות״), נאמר דיסקאונט בסך 25 מ׳ (כלל אצבע – כפול 10), ונקבל שווי נמוך מהשווי שוק. לא עוברת.
ברשימת שימור. לא עוברת.
דלק קבוצה (קבוצת דלק) – שווי שוק 11 מיליארד. קבוצת דלק בע"מ היא חברת החזקות ישראלית המתמקדת בעיקר בתחום האנרגיה, עם נכסים ופעילויות בישראל ובעולם.ויקיפדיה
נכסי החברה העיקריים:
- ניו-מד אנרג'י (לשעבר דלק קידוחים): קבוצת דלק שולטת בניו-מד אנרג'י, העוסקת בחיפושי והפקת נפט וגז טבעי, כולל החזקות במאגרי תמר ולוויתן.
- איתקה אנרג'י (Ithaca Energy): חברה בת בבעלות מלאה של קבוצת דלק, הפועלת בתחום חיפושי והפקת נפט וגז בים הצפוני.
- החזקות בהפניקס, מהדרין, דלק ישראל ועוד – מינוריים בהשוואה לניו מד ואית'קה.
מסתמן שדלק תרכוש 37% מישראכרט בהשקעה של 1.3 מיליארד ש"ח.
חישוב שווי נטו (נעזרתי באנליזה של לידר):
תמלוגים מלויתן: 1.2 מיליארד
54.7% מניומד אנרג'י לפי שווי שוק: 14.6 מיליארד
52.2% מאית'קה לפי שווי שוק: 5.8 מיליארד
4.99% מהפניקס לפי שווי שוק: 862 מ'
25% מדלק ישראל: 200 מ'
25% מדלק נכסים: 738 מ'
נכסים בהרצליה ובעכו: 370 מ'
חוב פיננסי נטו: 2.3 מיליארד
שווי NAV: 14.3 מיליארד, אפסייד 35%.
גבולי – למעקב.
הערות אישיות
התחברו כדי לכתוב הערות אישיות