אוברסיז קומרס – שווי שוק 330 מ׳.אוברסיז עוסקת בשירותי לוגיסטיקה "מן הנמל עד המדף": מסופי מכולות בפיקוח מכס באשדוד ובחיפה, מסופים חופשיים, מחסני ערובה ומרכזים לוגיסטיים, כולל אחסון, ריקון והעמסת מכולות, עבודות ערך מוסף, הובלה והפצה. החברה מנהלת ומפעילה כ־430 אלף מ"ר של שטחים לוגיסטיים בארץ ובחו"ל ונמצאת בשליטת אמיליה פיתוח (כ־53%) והציבור ביתרה.
הפעילות מחולקת לשלושה מגזרים:
מגזר 1 – FCL – אחסנת מכולות מלאות
אחסנה ותפעול של מכולות מלאות במסופי המטענים באשדוד וחיפה, עד שחרור ממכס. זה המגזר המרכזי מבחינת רווחיות, תלוי מאוד בנפחי היבוא/יצוא ובפעילות הנמלים.
מגזר 2 – LCL – ריקון מכולות ושירותי ערך מוסף
פעילות שבה מספר יבואנים חולקים מכולה אחת, כולל ריקון, מיון, אחסון והפצה של הסחורה. למגזר הזה יש מרכיב גבוה יותר של שירותי ערך מוסף ולכן פוטנציאל מרג'ינים גבוה יותר, אבל הוא גם יותר עתיר עבודה וצורך תפעול צמוד.
מגזר 3 – שירותים לוגיסטיים כוללים ומרכזים לוגיסטיים
ניהול מרכזים לוגיסטיים ואחסנה ללקוחות גדולים, כולל שירותי הפצה ואחסון בטמפרטורה מבוקרת. פעילות שמייצרת זרם הכנסות חוזר יחסית, צמוד לחוזי שכירות/שירות ארוכי טווח, אך דורשת השקעה כבדה בנכסים ובשכירות לטווח ארוך.
חשוב לציין כי במגזרי ה-FCL וה-LCL הרווח הגולמי עומד סדר גודל של 25-30 אחוז. במגזר השירותים הלוגיסטיים הרוווח הגולמי עומד על אזור 10-18 אחוז. ייתכן שזה בשל התחרות הגדולה יותר במגזר זה, בו המחסנים ממוקמים ברחבי הארץ, בעוד שבשני הראשונים המחסנים ממוקמים בתוך נמלי חיפה ואשדוד או מאוד קרוב אליהם.
אירועים בולטים
מרץ 2025 – זכייה במכרז לספק לפיליפ מוריס שירותי אחסנה וליקוט בארץ; כולל ניהול פריקה, מיון, אחסנה וליקוט בשני אתרים עיקריים.
מאי 2025 – דוח רבעון 1/2025. מהמסגרת הכללית של הנתונים (TTM) עולה שהחברה חוזרת לקצב רווח נקי של בערך 15-20 מ' ש"ח בשנה, גבוה משמעותית מהרווח המתואם של 2023, תוך שמירה על תזרים תפעולי טוב. המינוף עדיין מורגש אבל סביר ביחס ל־EBITDA, והפעילות בישראל היא המנוע המרכזי.
אוגוסט 2025 – דוח חצי שנתי / רבעון 2/2025. התוצאות ממשיכות את המגמה: מחזור שנתי סביב כמה מאות מיליוני ש"ח, רווחיות נקייה דו־ספרתית במיליוני ש"ח, בלי קפיצת צמיחה חריגה אבל גם בלי הידרדרות.
נובמבר 2025 – דוח רבעון 3/2025. על בסיס הנתונים השנתיים הגלומים: הכנסות סביב 370 מ' ש"ח בשנה ורווח נקי של כ־20 מ' ש"ח.
מרץ 2026– פרסום דוחות שנתיים 2025, ברבעון הרביעי הסתכם הרווח הנקי ב-5.5 מ' ש"ח אך חשוב לשים לב לירידת ערך בשווי ההוגן של חברת אקסלוט בה אוברסיז מחזיקה 12 אחוז. בנטרול שלה כנראה שהרווח הנקי היה מסתכם בערך ב-8.5 מ' ש"ח.
תחום ה-FCL הניב בן הכנסות שיא והן רווח שיא מבחינת הגולמי של 14.3 מש"ח שהיוו 31.2 אחוז מהכנסות המגזר. בתחום ה-LCL היתה דווקא ירידה באחוז הרווח הגולמי לאזור 20 אחוז, כאשר ברבעונים קודמים הוא עמד על אזור 30 אחוז.
ניתוח תמציתי לפי הקריטריונים שלנו
חוב נטו כ-147 מ'
הרווח נקי של כ-25 מ' בשנת 2025.
לפי הקריטריונים שלנו אוברסיז כרגע לא מציעה מספיק יחס סיכוי-סיכון או פוטנציאל הכפלה, לא עוברת
