אורמד – שווי שוק 420 מ’. אורמד היא חברת ביופרמה ישראלית, נסחרת בנאסדק ובת״א תחת הסימול ORMP, שמפתחת פלטפורמת מתן אוראלי של תרופות חלבוניות שניתנות היום בזריקה, ובעיקר אינסולין אוראלי לחולי סוכרת סוג 2. הטכנולוגיה המרכזית נקראת POD (Protein Oral Delivery) ומטרתה להגן על החלבון במערכת העיכול ולשפר ספיגה דרך המעי. 

בנוסף לפעילות הפיתוחית הקלאסית, אורמד הפכה בשנים האחרונות בפועל לחברת החזקות והשקעות ביומד, עם עסקת חוב גדולה מול Scilex Holding, השקעה אסטרטגית ב-Alpha Tau Medical, השקעות קטנות יותר בחברות כמו BioXcel Therapeutics ו-Pelthos ועוד, וכן הקצאת הון להשקעות בנדל״ן מניב. החברה מדווחת שבסוף ספטמבר 2025 החזיקה בכ-210 מיליון דולר מזומן ונכסים, אחרי שהוציאה כ-17.8 מיליון דולר על מחקר ופיתוח ורכישת מניות עצמית מאז כישלון הניסוי הפיבוטלי ב-2023.

אפשר לחלק את פעילות אורמד לשלושה מגזרים עיקריים: מגזר פיתוח תרופות – פיתוח אינסולין אוראלי ORMD-0801 ופרויקטים נלווים כולל רישוי בסין דרך HTIT, מגזר מיזמים משותפים ורישוי – בעיקר Oravax לפיתוח חיסון קורונה אוראלי, ומגזר השקעות פיננסיות – הלוואת ענק מובטחת ל-Scilex, השקעות הון בחברות ביומד ציבוריות, והקצאה של עד 30 מיליון דולר להשקעות נדל״ן לפי החלטת הדירקטוריון בפברואר 2025. 

פברואר 2025 – הקמת המיזם המשותף OraTech עם HTIT והגדלת מסגרת השקעות הנדל״ן
ב-11 בפברואר אורמד מודיעה על מיזם משותף חדש OraTech Pharmaceuticals עם Hefei Tianhui Biotech (HTIT, Hefei Tianhui Biotech), במסגרתו עוברות זכויות הטכנולוגיה POD והאינסולין האוראלי למיזם החדש, כאשר HTIT מתחייבת להשקיע 60 מיליון דולר ואורמד 15 מיליון דולר, סך של 75 מיליון דולר לטובת פיתוח ניסוי Phase 3 בארצות הברית והמשך מסחור בסין. 
אפריל 2025 – אורמד רכשה כ-14.11 מיליון מניות (כ-16.65%) של Alpha Tau במסגרת הנפקה ישירה בכ-36.9 מ׳ דולר; נסגר ב-28 באפריל. במקביל נחתמה ברית שיווקית בין Alpha Tau לאורמד. 

יולי 2025 – השקעה ב-Pelthos Therapeutics
לפי מכתב אוקטובר, ב-1 ביולי 2025 השקיעה אורמד 1.5 מיליון דולר בחברת Pelthos Therapeutics, חברת ביוטק מסחרית עם טכנולוגיית פלטפורמת מתן תרופות חדשנית, ברכישת 150 אלף מניות במחיר 10 דולר למניה. עד סוף ספטמבר 2025 מחיר המניה הגיע ל-28 דולר, כך שהשווי עלה לכ-4.2 מיליון דולר – תשואה של כ-180 אחוז על ההשקעה הראשונית בתוך כמה חודשים. 

אוקטובר 2025 – אורמד פרסמה מכתב לבעלי מניות: החברה מקדמת עצמאית את תוכנית האינסולין הפומי ומכריזה על השקת ניסוי חדש בארה״ב, ומדגישה השבחה בתיק ההשקעות והרחבת יוזמות צמיחה

בצד הסיכון, סיפור האינסולין האוראלי כבר נכשל פעם ב-Phase 3, עכשיו הולכים לניסוי קטן וממוקד יותר ב-high responders. גם אם הניסוי יהיה חיובי, עדיין יש דרך ארוכה לרישום תרופה.

125 מ' דולר במזומן והשקעות, אך עדיין מסוכנת והפסדית. לא עוברת.