כרמל קורפ

כרמל קורפ – שווי שוק 330 מ’. שולטת ב”יקבי כרמל” העוסקת ביצור ושיווק יין ומחזיקה 30% מ”יפאורה” העוסקת בייצור ושיווק משקאות קלים ומים מינרלים.

החברה מציגה שלושה תחומים עיקריים: 

תחום הייצור והפצת מוצרי יין ואלכוהול: זה ליבת יקבי כרמל – עיבוד ענבים, פיתוח, ייצור, שיווק ומכירה של תירוש, יינות מתוקים לקידוש, יינות שולחניים, יינות מבעבעים וברנדי.

תחום מסחר, שיווק והפצה של מוצרים שאינם מתוצרת האגודה: יבוא והפצה של יינות מחו"ל, משקאות אלכוהוליים אחרים (קוניאק, וודקה, עראק), בירות איכות ומותגים בינלאומיים כשרים, שכרמל משמשת עבורם כזרוע הפצה. 

תחום המשקאות הקלים: באמצעות החזקה ב-30.44% ממניות יפ-אורה שמייצרת ומשווקת מותגים כמו תפוזינה, ספרינג, קריסטל, RC קולה, שוופס, ספרינג תה קר, ומים מינרליים מי עדן ועין גדי, וכן עוסקת במחזור בקבוקי פלסטיק.

ינואר 2025 – החברה מפרסמת דוח מיידי על ביטול קבוע של מס הקנייה על משקאות מתוקים החל מ־1 בינואר 2025. ההודעה מתבססת על פרסום רשמי של משרד האוצר, ומגיעה לאחר סדרת דיווחים מ־2023-2024 על הארכת הפטור כהוראת שעה. כרמל מעדכנת כי יפאורה, החברה הכלולה, צפויה להנות מהשינוי, שכן חלק ניכר ממוצריה מוגדרים משקאות ממותקים.
יוני 2025 – כתבה בכלכליסט מתארת הסלמה במאבק של כרמל מול רשות התחרות בנושא רכישת יקב ארזה. כרמל קורפ, באמצעות יקבי כרמל, מערערת לבית המשפט העליון על החלטת בית הדין להגבלים עסקיים שאישר את התנגדות הממונה על התחרות למיזוג. 

סיכום וניתוח

ליפאורה יש גם 525 מ’ ש”ח במזומן עודף כך שיחד עם הרווח אני מרגיש בנוח לומר שיפאורה שווה סביב 1.2 מיליארד ש”ח כך שחלקה של כרמל שווה כ-400 מ’. בנוסף יש לנו את פעילות ייצור היין שהרוויחה כ-12 מ’ ונעריך ששווה 100 מ’. 

בסך הכל כרמל דיי זולה אבל הרווח מגיע ברובו המוחלט ביפאורה שלא צומחת בשנים האחרונות. עד שנראה שיפור משמעותי בעסקים של כרמל עצמה – למעקב.

כרמל קורפ – שווי שוק 355 מ’. שולטת ב”יקבי כרמל” העוסקת ביצור ושיווק יין ומחזיקה 30% מ”יפאורה” העוסקת בייצור ושיווק משקאות קלים ומים מינרלים.

מגזרי פעילות:

1.ייצור והפצת מוצרי יין: כולל יינות שולחניים, יינות מבעבעים, בנדי, ארק ויינות לקידוש

2.מסחר ושיווק: מסחר שיווק והפצה של מוצרי בירה ממותגים שונים, וכן מוצרי אלכוהול שאינם מיוצרים על ידי החברה.

3.משקאות קלים – באמצעות החזקה ב-30.44% ממניות יפ-אורה.

מגזר הסחר הציג שיפור ניכר בתוצאות בשנתיים האחרונות. במגזר המשקאות הקלים (יפאורה) ביטול המס על משקאות מתוקים ב-2025 צפוי להוביל לעלייה ברווח. 

אלה הדוחות של יפאורה:

ליפאורה יש גם 525 מ’ ש”ח במזומן עודף כך שיחד עם הרווח אני מרגיש בנוח לומר שיפאורה שווה סביב 1.5 מיליארד ש”ח כך שחלקה של כרמל שווה כ-500 מ’. בנוסף יש לנו את פעילות ייצור היין שהרוויחה כ-12 מ’ ונעריך ששווה 100 מ’. 

בסך הכל כרמל זולה אבל הרווח מגיע ברובו המוחלט ביפאורה. עד שנראה שיפור משמעותי בעסקים של כרמל עצמה – למעקב.

כרמל קורפ – שווי שוק 308 מ'. שולטת ב"יקבי כרמל" העוסקת ביצור ושיווק יין ומחזיקה 30% מ"יפאורה" העוסקת בייצור ושיווק משקאות קלים ומים מינרלים.

מסתמן שהמס על משקאות קלים שפגע בתוצאות יפאורה יבוטל.

אלה התוצאות של כרמל קורפ:

אלה התוצאות של יפאורה:

יפאורה שווה נאמר 800 מ' במצב הנוכחי כך ש-30% ממנה שווים כ-240 מ' אך כרמל עצמה הפסדית. ייתכן מאוד שביטול המס ישפר את התוצאות של יפאורה אך לא בטוח שזה יספיק. לא עוברת.