ג׳י וואן פתרונות אבטחה

ג'י וואן פתרונות אבטחה – שווי שוק 913 מ׳. עוסקת באספקת פתרונות כוללים בתחומי האבטחה, השליטה והבקרה. החברה פועלת במגוון רחב של תחומים, כולל אבטחה פיזית, טכנולוגיות אבטחה מתקדמות, מערכות ניהול ובקרה, וכן שירותי שמירה ואבטחה. היא מציעה פתרונות המשלבים כוח אדם מקצועי לצד טכנולוגיות מתקדמות, כגון מערכות לניהול כניסות, מצלמות אבטחה, בקרה מרחוק, וחיישנים חכמים.

אבטחה ושמירה:

החברה מציעה שירותי אבטחה פיזית לעסקים, מוסדות ציבוריים, אירועים, ותשתיות רגישות. פועלת עם כוח אדם מיומן, כולל מאבטחים ומומחים לאבטחת אישים.

טכנולוגיות אבטחה:

ג'י וואן מספקת פתרונות מתקדמים כמו מערכות אבטחה חכמות, מצלמות אבטחה, ובקרת גישה. מערכות אלו משמשות מוסדות ציבוריים וחברות פרטיות לשיפור רמות הביטחון.

שירותי מוקד:

החברה מפעילה מוקדים מבצעיים המנטרים אירועים בזמן אמת ומספקים מענה מהיר למצבי חירום.

שירותים מיוחדים:

בנוסף לשירותים המסורתיים, החברה מספקת שירותים ייחודיים כמו ייעוץ אסטרטגי בתחום האבטחה ואבטחת סייבר.

תכנון מערכות מיזוג

רכשה את 'מיזוג פלוס' העוסקת בתכנון מערכות מיזוג.

אירועים בולטים

דצמבר 2024 – טכנולוגיות מיגון חותמת על הסכם לרכישת 30% הנותרים במוקד אמון, והחברה הופכת לבעלים של 100% מהון המניות וזכויות ההצבעה.

מאי 2025 – נחתמת תוספת להסכם בעלי מניות במיזוג פלוס, שלפיה תמורת אופציית מכר יכולה להיפרע גם בהנפקת מניות ג'י וואן ולא רק במזומן. 

יולי 2025 – טכנולוגיות מיגון רוכשת את 30% המיעוט במוקד שחר והופכת לבעלים של 100% ממנו. התמורה "אינה מהותית", אבל לחברה יש מעכשיו שליטה מלאה גם במוקד שחר, מה שמגדיל את חלק מגזר המוקדים בפעילות הקבוצה.

אוגוסט 2025 – החברה מדווחת על מזכר הבנות בלתי מחייב לרכישת 50% מפאל אלקטרוניקס מערכות, חברה פרטית בתחום מערכות בקרה ושערים במתח נמוך בישראל ובחו"ל. 

נובמבר 2025 – נחתם הסכם מחייב לרכישת 50% מפאל אלקטרוניקס תמורת 125 מ' ש"ח, בכפוף לאישור הממונה על התחרות ותנאים מתלים נוספים. נחשפים הנתונים של פאל – רווח נקי של 10.2 מ' בשנת 2024, כך שהחברה נרכשת במכפיל רווח סביב 25, נראה יקר יחסית, בטח לחברה פרטית.

מרץ 2026 – דוחות שנתיים 2025, רבעון רביעי עם ירידה קלה ברווח לפני מס ל-11 מ' כאשר בממוצע הרבעוני של תשעת החודשים הראשונים של השנה עמד על 13.8 מ' ש"ח, הרווח המתואם לשנת 2025 הסתכם ב-44.2 מ' ש"ח לעומת 32.7 מ' ש"ח בשנת 2024. הצבר הכולל של הקבוצה הסתכם בסוף 2025 ב-626 מ' ש"ח חלף 550 מ' בסוף שנת 2024

סיכום והערכת השקעה

לפי הקריטריונים שלנו, מדובר בחברה רווחית, עם הנהלה אקטיבית ופעילות מובנת, אבל עם שילוב של תמחור שלא נראה זול במיוחד, יחד עם תלות במכרזים ציבוריים.

קשה לראות כאן היום פוטנציאל סביר להכפלת שווי תוך שנתיים-שלוש בלי הנחה אגרסיבית על הצלחת פאל והמשך שיפור מרווחים. לכן לפי הקריטריונים שלנו המניה כרגע לא עוברת.

ג׳י וואן פתרונות אבטחה – שווי שוק 405 מ׳. עוסקת באספקת פתרונות כוללים בתחומי האבטחה, השליטה והבקרה. החברה פועלת במגוון רחב של תחומים, כולל אבטחה פיזית, טכנולוגיות אבטחה מתקדמות, מערכות ניהול ובקרה, וכן שירותי שמירה ואבטחה. היא מציעה פתרונות המשלבים כוח אדם מקצועי לצד טכנולוגיות מתקדמות, כגון מערכות לניהול כניסות, מצלמות אבטחה, בקרה מרחוק, וחיישנים חכמים.

אבטחה ושמירה:

• החברה מציעה שירותי אבטחה פיזית לעסקים, מוסדות ציבוריים, אירועים, ותשתיות רגישות.
• היא פועלת עם כוח אדם מיומן, כולל מאבטחים ומומחים לאבטחת אישים.

טכנולוגיות אבטחה:

• ג'י וואן מספקת פתרונות מתקדמים כמו מערכות אבטחה חכמות, מצלמות אבטחה, ובקרת גישה.
• מערכות אלו משמשות מוסדות ציבוריים וחברות פרטיות לשיפור רמות הביטחון.

שירותי מוקד:

• החברה מפעילה מוקדים מבצעיים המנטרים אירועים בזמן אמת ומספקים מענה מהיר למצבי חירום.

שירותים מיוחדים:

• בנוסף לשירותים המסורתיים, החברה מספקת שירותים ייחודיים כמו ייעוץ אסטרטגי בתחום האבטחה ואבטחת סייבר.

תכנון מערכות מיזוג

רכשה את 'מיזוג פלוס' העוסקת בתכנון מערכות מיזוג.

פיננסים: שיפור בתוצאות בשנת 2024, בין השאר על רקע רכישת 'מיזוג פלוס'. 

ה-EBITDA הגיע לקצב של כ-90-100 מ' בשנה והרווח המתואם ל-45 מ'. 

חוב נטו 50 מ'. נראית זולה, במיוחד במכפיל EBITDA. 

השלמת רכישת 30% נוספים ממוקד אמון תוסיף עוד כ-2 מ' לרווח. 

בספטמבר 2024 הודיעה שהפסידה במכרז ליסינג תפעולי לציוד פיקוח אלקטרוני של השב"ס והודיעה שייתכן ותהיה לכך השפעה מהותית על תוצאותיה.

דוח רבעון 4 חלש מאוד. עדיין איננו יודעים מה הנזק הצפוי מההפסד במכרז השב"ס. למעקב.

ג׳י וואן פתרונות אבטחה – שווי שוק 288 מ׳. עוסקת במתן שירותי שמירה ובטחון, הפעלת מוקדי סיור ופיקוח ואספקת שרותים טכנולוגיים למערכות שליטה ובקרה.

צמיחה קלה בהכנסות (לאחר ירידה ב-2021). הרווח התפעולי עלה קלות. מכפיל רווח סביב 10 על השנה. דווקא במבט רבעוני אנחנו רואים שיפור נחמד במהלך השנה לסביב מכפיל 9 על הרווח ברבעון 4. לא יקרה ואפילו מעט זולה אבל לא משהו חריג. לא עוברת.