בלייד ריינג’ר– שווי שוק 19 מ’. החברה עוסקת בפיתוח פתרונות ניקוי וניטור מתקנים סולאריים מבוססי רחפנים, באמצעות מטע"ד שמותקן על רחפני DJI, תוכנה בענן לשליטה ובקרה ושירותי שטיפה שוטפים. אחרי מיזוג עם סולאר דרון ב־2024 ומכירת פעילות DeepSolar ל־PainReform בתחילת 2025, הפוקוס היום הוא על ניקוי פאנלים ושירותים משלימים לשדות סולאריים.

תחום האנליטיקה התוכנתי DeepSolar נמכר במרץ 2025 לפיינרפורם בנאסד״ק, ומאז הפוקוס עבר לחומרה, שירותים ושיתופי-פעולה בשוקי אנרגיה וביטחון.

אירועים בולטים

מאי 2025 – הקצאת כ־4.5 מיליון כתבי אופציה לא רשומים למנכ"ל ולבעל שליטה במסגרת הנפקה פרטית, מה שמייצר פוטנציאל דילול משמעותי נוסף במקרה של הצלחה ועלייה בשער.

מאי 2025 – הסכם הפצה ושיתוף פעולה אסטרטגי עם החברה האיטלקית You4Unmanned, במסגרתו המפיצה באיטליה תשתמש במערכות השטיפה של בלייד ריינג’ר לניקוי מערכות סולאריות ומבנים אנכיים, כשהחברה זכאית לנתח מההכנסות ולתשלומי מינימום. זה צעד ראשון לחדירה משמעותית יותר לשוק האירופי.

אוגוסט 2025 – הודעה על חתימת הסכם עם חברה הנסחרת בנאסד"ק לכניסה לשוק הביטחוני, באמצעות שילוב טכנולוגיית הניקוי והרובוטיקה של בלייד ריינג’ר בפתרונות לתחזוקת תשתיות בפלטפורמות ביטחוניות.

אוקטובר 2025 – בלייד ריינג’ר חותמת על הסכם מפורט לרכישת שליטה ב־51% מחברת AY Solar Clean, חברה פרטית ישראלית שמתמחה בתכנון, ייצור, התקנה ותחזוקה של מערכות ניקוי אוטומטיות לפאנלים סולאריים. העסקה נעשית בתמורה של עד כ־1.5 מיליון ש"ח במזומן ועוד הקצאת כתבי אופציה לא רשומים, בכפוף לעמידה ביעדי EBITDA בשנים 2026-2027 ותנאים מתלים נוספים.

נובמבר 2025 – החברה מדווחת על מזכר כוונות מחייב למכירת סולאר דרון ל־VisionWave Holdings Inc, חברה ציבורית אמריקאית, בעסקה של מניות וניירות ערך הוניים, בכפוף לתנאים מתלים. אם העסקה תושלם, סולאר דרון תצא מהקבוצה, ובלייד ריינג’ר תישאר בעיקר עם מזומנים, ניירות ערך סחירים ופעילות AY Solar Clean ושותפויות ניקוי נוספות.

נובמבר 2025 – בריאיון של המנכ"ל לביזפורטל הוא מדגיש ש־AY Solar היא חברה לא הפסדית עם מאות לקוחות, ושקצב שריפת המזומן בקבוצה כיום הוא בערך 300-400 אלף ש"ח בחודש לפני תרומת AY. לפי דבריו, אחרי מכירת סולאר דרון אמורים להישאר בחברה מזומנים ונכסים נזילים בהיקף של עשרות מיליוני דולרים, מה שמקטין את הסיכון התזרימי אבל עדיין לא פותר את שאלת המודל העסקי ארוך הטווח.

דצמבר 2025 – השלמת מכירת סולאר דרון וקבלת מניות VWAV מהנאסד"ק. 

סיכום השקעה לפי הקריטריונים שלנו

זה עסק יחסית מורכב ומסוכן: טכנולוגיה חומרתית, תלות ברגולציית רחפנים, צורך בהרבה הון לפיתוח ובינתיים בלי צבר הזמנות משמעותי ועם הערת עסק חי בדוח החצי שנתי.

המניות שקיבלו כחלק מעסקת המכירה של סולאר דרון שוות משמעותית לבלייד אך הן מוגבלות כרגע למכירה ואני לא בטוח כמה הן שוות בפועל עם הסחירות הדלה בהן.

לפי הקריטריונים שלנו זו השקעה ספקולטיבית לחלוטין, ללא ריווחיות או אפילו מכירות משמעותיות. לא עוברת. 

ג׳י.אף.סי גרין (ג'י.אף.סי גרין פילדס קפיטל | גי.אף.סי | GFC) – שווי 150 מ’. חברת מעטפת, בשימור. לא עוברת.