נקסטפרם טכנולוגיות – שווי שוק 11 מ’. חברה שפועלת בתחום תוספי המזון והחלבון, מפתחת ומייצרת מוצרים מבוססי שמרים לתעשיית המזון – בעיקר חלבון שמרים וחומרי גלם לשוק הצמחי.
מבנה העסק ברור – ייצור חומרי גלם לחברות מזון – אבל בפועל החברה מתקשה להגיע לרווחיות, עם הפסדים משמעותיים, תזרים שלילי ותלות בגיוסי הון. ברמת תמחור אי אפשר לעבוד עם מכפיל רווח או EV/EBITDA "נורמליים" כי אין EBITDA חיובי יציב, וגם איכות המאזן לא מבריקה. זה גם שוק תחרותי מאוד מול שחקנים גלובליים חזקים. לפי הקריטריונים שלנו, רמת הסיכון המימוני והתפעולי גבוהה מדי, לא עוברת.
הערות אישיות
התחברו כדי לכתוב הערות אישיות