סונול נדל"ן – שווי שוק 560 מ'. החברה מחזיקה, מפתחת ומשכירה נדל"ן מניב בישראל, עם דגש על מתחמי תדלוק, קמעונאות ומסחר צמוד, לצד נכסי תעשייה ולוגיסטיקה בחוף שמן. פורמלית יש לה מגזר פעילות אחד בלבד בדוחות, נדל"ן מניב בישראל.

הפעילות די פשוטה להבנה: בעלות על הנדל"ן, השכרה בעיקר לסונול ישראל, והשבחה דרך תוספת זכויות בנייה, הרחבת שימושים והפיכת חלק מהתחנות למתחמים מסחריים או לפרויקטים עם שימושים נוספים.ריכוז גבוה מאוד בשוכר אחד, כשסונול ישראל שוכרת כ-99% מהשטחים להשכרה.

מגזרי פעילות

1 – נדל"ן מניב בישראל – זה המגזר המדווח היחיד. בתוך המגזר הזה עיקר הפורטפוליו הוא מתחמי תדלוק וקמעונאות, ולצידם שני נכסי תעשייה ולוגיסטיקה.
2 – תחנות תדלוק וקמעונאות – 28 תחנות תדלוק עם שטחי מסחר צמודים, ועוד נכס אחד בהוד השרון. זה עיקר הפעילות מבחינת מספר הנכסים ומנוע ההשבחה המרכזי של החברה.
3 – תעשייה, מפעלים ולוגיסטיקה – שני נכסים מניבים בחוף שמן, חוות מיכלים ומתחם לוגיסטי, המושכרים לסונול ישראל ומשמשים לאחסון, ניפוק והפצה. זה חלק קטן יותר במספר הנכסים, אבל נכסים אסטרטגיים במערך של הקבוצה.

אירועים בולטים

אפריל 2025 – החברה פרסמה תשקיף לקראת הנפקה ושאפה לשווי גבוה יחסית, סביב 700 מיליון ש"ח. זה היה האירוע שסימן את המעבר מחברה פרטית לפלטפורמה ציבורית, וגם נתן לשוק נקודת ייחוס ראשונה לגבי ה-NOI, ה-FFO ופוטנציאל ההשבחה של הפורטפוליו.
יולי 2025 – סונול נדל"ן גייסה כ-180 מיליון ש"ח בסדרת האג"ח הראשונה שלה. הגיוס שיפר את גמישות המימון, איפשר החלפת חוב קיים ויצר בסיס להמשך פיתוח והשבחת נכסים.
ספטמבר 2025 – הנפקת המניות נסגרה לבסוף לפי שווי נמוך יותר מזה שניסתה לקבל בתחילה, סביב 490 מיליון ש"ח לפני הכסף. זה חשוב כי השוק בעצם אמר שהוא מוכן לקנות את הסיפור, אבל לא בכל מחיר, והציב רף תמחור יותר שמרני לחברה.
אוקטובר 2025 – המניה נרשמה למסחר בבורסה, והחברה הפכה לחברה ציבורית עם הון חדש שנכנס לקופה. התמורה מהמניות ומהאג"ח חיזקה את ההון, שיפרה את יחס המינוף ונתנה עוד תחמושת לפיתוח עתידי.
דצמבר 2025 – החברה הציגה תוכניות לקידום פרויקטי מגורים והשבחה על קרקעות של תחנות דלק בצפון בהיקף השקעה מוערך של כ-150 מיליון ש"ח. זה אירוע מהותי כי הוא ממחיש שהאפסייד פה לא יושב רק על שכר דירה קיים, אלא גם על שינויי ייעוד ומיצוי זכויות בנייה.
ינואר 2026 – לאחר תאריך המאזן החברה התקשרה ברכישת מלוא הון המניות של חברה שמחזיקה בעקיפין ב-50% מהזכויות במקרקעין בביתן אהרון, שעליהם תחנת תדלוק וחנות נוחות, בתמורה כוללת של 6.6 מיליון ש"ח. העסקה הושלמה במרץ 2026 ומוסיפה עוד נכס תפעולי עם דמי שימוש שנתיים קבועים.
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. סיכמה את השנה ברווח של 49 מ' ש"ח, כולל 21 מ' שערוך נדל"ן להשקעה.  הדירקטוריון אישר חלוקת דיבידנד של 4 מיליון ש"ח. 

סיכום וניתוח

הון עצמי 837 מ'. רווח נקי 49 מ' בשנת 2025, עם 21 מ' שערוך נדל"ן להשקעה. 

נסחרת בדיסקאונט של 35% על ההון העצמי. תלות בשוכר אחד ופעילות ממוקדת בתחנות דלק שעשויה להיפגע ממעבר לרכבים חשמליים. מחזורי מסחר נמוכים מאוד – אפס ברוב הימים. למעקב.