אלעד מערכות תוכנה – שווי שוק 500 מ' .הונפקה בתחילת 2025. מובילה בתחום פתרונות התוכנה והטרנספורמציה הדיגיטלית, המונה כ-1,300 עובדים. החברה מתמחה בניהול וביצוע פרויקטים מקצה לקצה, ומספקת פתרונות עסקיים לחיזוק הקשר עם הלקוחות בשלושה תחומים עיקריים: דאטה, CRM ודיגיטל.
ליבת הפעילות היא פרויקטי IT (Information Technology) רחבי היקף עבור משרדי ממשלה, גופי בריאות, בנקים וגופים פיננסיים – ייעוץ, פיתוח, יישום, הטמעה ותחזוקה של מערכות ליבה ומערכות דיגיטל. סביב זה יש כמה מגזרי פעילות עיקריים:
מגזר בריאות דיגיטלית – באמצעות חטיבת Elad Health ותיק Chameleon, שהוא EMR (Electronic Medical Record) לניהול תיק רפואי ממוחשב בבתי חולים ומוסדות רפואיים, כולל אפליקציות מובייל וניהול רצף מידע קליני.
מגזר טרנספורמציה דיגיטלית ו־CRM (Customer Relationship Management) – פרויקטים של פורטלים, מובייל, אתרי אינטרנט, מערכות שירות לקוח, פתרונות מבוססי Salesforce ומערכות דיגיטל לגופים גדולים.
מגזר דאטה, BI (Business Intelligence) ואנליטיקה – פתרונות בינה עסקית, מחסני נתונים, ניתוח מערכות BI לארגונים רפואיים ופיננסיים, כולל ניתוח מידע קליני, לוגיסטי ואדמיניסטרטיבי.
מגזר שירותים מקצועיים והדרכה – Outsourcing, שירותי מומחים, תמיכה ותחזוקה, וכן הכשרות מקצועיות דרך Netcraft Academy בתחומי פיתוח, דיגיטל ו־Data.
פברואר 2025 – השלמת ההנפקה הראשונה של 2025 בבורסה בתל אביב. אלעד משלימה גיוס של כ־80 מיליון שקל לפי שווי חברה של כ־300 מיליון שקל לפני הכסף, כ־380 מיליון שקל אחרי הגיוס, ומתחילה להיסחר במניית אלעד תוכנה (ELAD). החברה מציגה תחזית לרווח נקי של כ־23 מיליון שקל ל־2024, כך שמכפיל הרווח על מחיר ההנפקה נמצא באזור 16-17, ברמת תמחור סבירה לחברת שירותי IT צומחת.
אוגוסט 2025 – פרסום דוחות כספיים למחצית הראשונה של 2025. ההכנסות גדלות בכ־11.2% לכ־262 מיליון שקל, הרווח הנקי מזנק בכ־62% לכ־12.2 מיליון שקל, והחברה מדווחת על שיפור בשולי הרווח ועל תרומה ראשונית של "סוכן AI (Artificial Intelligence)" שפיתחה לצמצום עומס שירות ושיפור פרודוקטיביות.
ספטמבר 2025 – שותפות אסטרטגית עם Asana: אלעד תשמש שותפה בכירה בישראל ליישום ואינטגרציה. פוטנציאל הרחבת הכנסות בפרויקטי ניהול עבודה
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. 103 מ' ש"ח במזומן. עליה בהכנסות מ-488 מ' ל-535 מ'. הרווח התפעולי כמעט נשאר במקום – 37 מ' לעומת 36.8 מ'. צבר ההזמנות עלה מ-253 מ' ל-292 מ'. עוברת למתכונת דיווח רבעונית. גידול במספר העובדים ירידה ברווח פר עובד.
סיכום וניתוח
סיכמה את 2025 עם EBITDA של 48 מ', כמעט זהה ל-2024. נסחרת, בדומה לרוב החברות בענף ה-IT, במכפיל EBITDA סביב 9.
המטרה המוצהרת של החברה היתה להשתמש בכספי ההנפקה לצורך רכישות באחד משלושת תחומי עיסוקה (CRM, טרנספורמציה דיגיטלית ודאטה). אנו כבר נמצאים כמעט כשנה לאחר ההנפקה והחברה עדיין לא עשתה רכישה אחת. ייתכן שהיא לא מצאה חברה במחיר הנכון או עם הפוטנציאל הנכון לדעתה. אין ספק שהחברה לא צריכה למהר לרכוש רק בשביל לאותת לשוק ההון שהיא עושה זאת, וגם היא צומחת אורגנית וכנראה תמשיך לצמוח בעתיד הנראה לעין, אך כדי "לעלות ליגה" בתחום ה-IT, היא צריכה להתחיל לעשות רכישות כפי שגם חברות אחרות אשר כבר הן גדולות היום עשו בעבר כדי להגיע למקום בו הן נמצאות היום.
הצבר מסמן שכנראה נראה צמיחה נאה יותר ב-2026, ואולי גם רכישה. עם זאת, מכיוון שמדובר בהנפקה חדשה והיא לא מהזולות או הצומחות בענף. כמו כן, היא בתחום שכנראה הכי חשוף לדיסראפשן AI. לא עוברת.
