וילי פוד

וילי פוד השקעות  (ויליפוד השקעות) – שווי שוק 851 מיליון ש"ח. החברה היא חברת אחזקות שמחזיקה 59.1% ב־ג. ויליפוד אינטרנשיונל, שעוסקת בייבוא, שיווק והפצה של מעל 600 מוצרי מזון בישראל ובעולם, וכן מחזיקה תיק ניירות ערך פיננסי משמעותי.

ניתוח NAV

החזקה של 59.1% בג.ויליפוד אינטרנשיונל לפי שווי שוק 1.165 מיליארד
≈ 0.591 × 1,165 מ' ש"ח
≈ 690 מ' ש"ח

נכסים נוספים נטו בחברה
45 מ' ש"ח

מכפיל 5 על הוצאות הנהלה וכלליות,1.1 מ' ש"ח, 5.5 מ' ש"ח

סך הכל NAV משוער
≈ 729 מ' ש"ח

לא נראה שיש כאן דיסקאונט ולכן לא עוברת.

וילי פוד השקעות  (ויליפוד השקעות) – שווי שוק של 365 מיליון. מחזיקה במניות ויליפוד אינטרנשיונל בשווי 488 מ’ ש”ח כנגד חוב נטו של 16 מ’ בחברות האם.

קשה להבין מה הוצאות ההנהלה בחברת האם.
נסחרת בדיסקאונט ביחס ל-NAV, אך לא נראה לי מספיק אטרקטיבי. לא עוברת.

גם בויליפוד רואים את השפעת האינפלציה – כליה של 10% במכירות אך של 3% בגולמי בלבד ובכלל ירידה ברווח הנקי. עם רווח של 41 מ' על שווי של 700 מ' – לא עוברת.וילי פוד – שווי שוק של 372 מיליון. מחזיקה במניות ויליפוד אינטרנשיונל (ראה אחד למעלה) בשווי 410 מ' ש"ח כנגד חוב נטו של 16 מ' בחברות האם. כלומר וילי פוד אפילו נסחרת בפרמיה כאשר רוב חברות ההחזקה נסחרות בדיסקאונט משמעותי ל-NAV. לא עוברת