מרדכי אביב תעשיות בנייה – שווי שוק 295 מ’.חברת נדל"ן יזמי-קבלני ותיקה, שפועלת בעיקר בייזום ובניה למגורים בישראל, עם שילוב פעילות קבלנית עבור צדדים שלישיים ונכסים מניבים. בנוסף יש לחברה פעילות נדל"ן למגורים ומסחר בבודפשט, הונגריה, ופרויקטים משמעותיים בירושלים, ראשון לציון, בית שמש ונתניה.

מגזרי פעילות

מגזר 1 – תחום הבניה – ייזום, תכנון, הקמה, שיווק ומכירה של פרויקטי מגורים (מחיר למשתכן ושוק חופשי) ופרויקטים משולבי מגורים, מסחר ותעסוקה בישראל, לצד פרויקט מגורים ומסחר בבודפשט. זה המגזר העיקרי וממנו מגיע רוב גדול מההכנסות והרווח הגולמי בשנים האחרונות. 
מגזר 2 – תחום השכרה והפעלה של נכסים מניבים – החזקה של מבנה משרדים ומסחר בירושלים כאשר חלק מהשטחים הינם בשימוש החברה.

אירועים בולטים 

ינואר 2025 – הדיווח על כך שהוועדה המחוזית ירושלים מפקידה תב"ע חדשה לפרויקט מסחר ותעסוקה בהיקף כ-112 אלף מ"ר על כ-14.4 דונם ברחוב בית הדפוס בגבעת שאול
דצמבר 2025 – החברה מתקשרת בהסכם למכירת מלוא זכויותיה (100%) בנכס המקרקעין בגבעת שאול לאושר עד תמורת כ-216 מ' ש"ח בתוספת מע"מ, צפויה לרשום רווח הון משמעותי ולהקטין את המינוף.
פברואר 2026 – החברה מודיעה התקשרה בהסכם למכירה לצד ג' של מלוא זכויותיה במקרקעין בשטח כולל של כ-19.1 דונם בבודפשט, הונגריה בתמורה ל- 12.95 מיליון אירו,העסקה צפויה להניב לה תזרים חופשי בהיקף של כ- 42.5 מיליון ש"ח. עם השלמת העסקה, החברה צפויה לרשום בדוחותיה הכספיים רווח )לפני מס( בגין העסקה בסך של כ- 27 מיליון ש"ח.
מרץ 2026 – דוחות שנתיים 2025, ירידה בהיקף הפעילות וברווח. 

סיכום וניתוח

לחברה נותר נכס מניב בירושלים בשווי כולל של כ-41.5 מ' שבשנת 2025 הציג NOI בגובה 2.9 מ'.

הון עצמי 374 מ’ וכנראה יהיה סביב 430 מ' בדוחות הראשון לאחר השלמת עסקאות המכירה. סך הכל רווח גולמי צפוי בכל הפרויקטים נמוך יחסית. בעל שליטה מבוגר מאוד (שנת לידה 1930) שאולי ירצה למכור את השליטה. 

פרויקט אביב בנרקיסים(ראשון לציון) מתוך 90 יח"ד לשיווק בשוק חופשי נשארו עוד 29 יח"ד שלא נמכרו בעוד הבנייה כבר הסתיימה. הרבה פרויקטים הסתיימו ב-2025 ולא נראה שיש מספיק פרויקטים שיחליפו אותם ברבעונים הקרובים. 

לאחר השלמת המכירות בגבעת שאול והונגריה לחברה יתרות מזומנים גבוהות ומכפיל הון נמוך – 0.7,  אך אני לא בטוח מה יהיה הטריגר שיגרום לה להיסחר בשווי גבוה יותר כל עוד לא מגיע דיבידנד שמן בקרוב. למעקב.