שמן נדל”ן – שווי שוק 630 מ׳.מחזיקה ומפתחת נכסי נדל"ן מניב בתחומי תעשייה, לוגיסטיקה ואחסנה, בעיקר אזורי תעסוקה ומרכזים לוגיסטיים בפריפריה ובמרכז. מאז מיזוג פעילות הלוגיסטיקה של JTLV לתוך שמן תעשיות ב-2023 החברה עברה שינוי כיוון חד מחברת תעשייה לחברת נדל"ן מניב עם פורטפוליו נכסי הכנסה וקרקעות לפיתוח. נכון לדוחות האחרונים, לחברה פורטפוליו של מספר נכסים מניבים פעילים וכמות משמעותית של קרקעות ותשתית להמשך צמיחה.
מגזרי פעילות
מגזר 1 – נדל"ן מניב תעשייה, לוגיסטיקה ואחסנה – המגזר העיקרי והיחיד בדוחות, הכולל את הנדל"ן להשקעה ולהקמה (חוף שמן בחיפה, נכסים לוגיסטיים פעילים, ונכסים תעשייתיים שנרכשו בשנים האחרונות). מבחינת הכנסות ורווח תפעולי זה בערך 100% מהפעילות הנמשכת של החברה בשנים האחרונות.
מגזר 2 – פעילויות שהופסקו (שמן מזון היסטורית) – שרידים חשבונאיים של הפעילות התעשייתית והמזון שהופסקה ונמכרה, מוצגים בדוחות כ"פעילות מופסקת". מהווים חלק קטן מאוד מהמאזן ומהתוצאות (כמה אחוזים בודדים לכל היותר), ומבחינת השקעה בנדל"ן מניב זה זניח.
אירועים בולטים
נובמבר 2024 – דיווח מיידי על רכישת נכס מניב בפארק התעשיות עמק חפר בשטח כ-2,800 מ"ר, על מגרש של כ-3 דונם, בתמורה לכ-36-37 מ' ש"ח. דמי השכירות השנתיים החתומים כ-2.2 מ' ש"ח (תוספת קטנה מהחשמל הסולארי).
פברואר 2025 – החברה חותמת על רכישת נכס תעשייתי מניב באזור התעשייה ברקן (ליד אריאל): כ-25 דונם עם מבנה תעשייה בשטח כ-15.5 אלף מ"ר, בתמורה לכ-90.7 מ' ש"ח. הנכס מושכר למספר שוכרים, הכנסות שכירות שנתיות כ-5.75 מ' ש"ח, שמן מחזיקה 80% מהנכס ומתכננת לממן כ-70% בעזרת מימון בנקאי.
אפריל 2025 – הנפקת אג"ח ראשונה (סדרה להמרה): גיוס כ-91 מ' ש"ח בביקושים של כ-141 מ' ש"ח. הכסף מיועד להמשך רכישת קרקעות ונכסים מניבים ולפיתוח הנכסים הקיימים.
מרץ 2026 – דוח שנתי 2025. הון עצמי 700 מ'. רווח של כ-20 מ', כולו משערוך נדל"ן להשקעה.
ניתוח השקעה
הון עצמי 700 מ'. הרווח נקבע כמעט לגמרי משערוך הנדל"ן להשקעה.
נסחרת בדיסקאונט של כ-15% על ההון, אך אני לא רואה טריגר לסגירת הדיסקאונט או לגידול משמעותי בהון העצמי בזמן הקרוב. לא עוברת.
הערות אישיות
התחברו כדי לכתוב הערות אישיות