אלקו

אלקו – שווי שוק 3.5 מיליארד. חברת השקעות השולטת באלקטרה, אלקטרה צריכה, אלקטרה נדל”ן, אלקטרה פאוור ודיסקונט השקעות.

סיכום NAV

45.6% מאלקטרה בע"מ שווה 3.1 מיליארד ש"ח 

45.81% מאלקטרה מוצרי צריכה שווה 800 מ' ש"ח

51% מאלקטרה נדל"ן שווה 1.7 מיליארד ש"ח

61% בסופרגז פאוור שווה 250 מ'

29.79% החזקה בדיסקונט השקעות שווה 250 מ'
אחרות שוות 296 מ'

סה"כ נכסים: 6,400 מ'

חוב פיננסי נטו סולו: 784 מ'
דיסקאונט הנהלה וכלליות (מכפיל 5 על סולו): כ־185 מ'

סך הכל NAV מותאם: כ־5,400 מ' ש"ח

אפסייד של בערך 40% לשווי ה-NAV, אך מנגד מקבלים תיק של 5 חברות ציבוריות בלי יכולת לעשות שינויים, כשחלקן יקרות או לא מעניינות בעיניי. לא עוברת. 

אלקו – שווי שוק 3,800 מ’.חברת השקעות השולטת באלקטרה, אלקטרה צריכה, אלקטרה נדל”ן, אלקטרה פאוור ודיסקונט השקעות.

שווי החזקה בחברות סחירות: 6,500 מ'
שווי החזקה בחברות פרטיות (דרים גרופ, אלקו הוספיטליטי) – 167 מ'

חוב נטו 735 מ'

הנהלה וכלליות כמעט מתקזז מול תקבולים מחברות בנות.

סך הכל NAV של 6,000 מ'. 

דיסקאונט של כ-35%, אך מנגד מקבלים תיק של 5 חברות ציבוריות בלי יכולת לעשות שינויים ולא רואה טריגר שיסגור את הדיסקאונט. לא עוברת. 

אלקו – שווי שוק 3,160 מ’.חברת השקעות השולטת באלקטרה, אלקטרה צריכה אלקטרה נדל"ן, אלקטרה פאוור ודיסקונט השקעות.

שווי החזקה באלקטרה – 3,003 מ'
שווי החזקה באלקטרה מוצרי צריכה – 1,050 מ'
שווי החזקה באלקטרה נדל"ן – 1,150 מ'
שווי החזקה באלקטרה פאוור- 368 מ'
שווי החזקה בדיסקאונט השקעות – 180 מ'
חוב נטו 570 מ'
בערך 30 מ' הפסד בסולו, נאמר דיסקאונט של 300 מ'

 אלקו היא בעצם השקעה ב-5 חברות ציבוריות בדיסקאונט של כ-25% כאשר אף אחת מההחזקות לא מעניינת בעיניי ואם כן הייתה הייתי מעדיף להשקיע בה ישירות. לא עוברת.