נכסים ובנין

נכסים ובנין (נכסים ובניין | חברה לנכסים ולבנין) – שווי שוק 2.45 מיליארד. חברת נדל״ן מניב וייזום למגורים, נשלטת על ידי דסק״ש. עיקר הפעילות דרך השליטה בגב־ים (נדל״ן מניב משרדים, פארקי הייטק ולוגיסטיקה בישראל) ובנוסף החזקה מלאה במגדל המשרדים Bryant 10 במנהטן. החברה ממונפת, עם תלות גבוהה בשווי גב־ים ובשווי המגדל בארה״ב, ובסביבה מאתגרת של שוק משרדים וריבית יחסית גבוהה. 

משוער ברמת סולו מורחב NAV

 שווי שוק גב־ים היום בערך 7.9 מיליארד ש״ח
שווי החזקה של 64.02% – 5.1 מיליארד 

שווי מגדל Bryant 10 (מנהטן): שווי הוגן בדולרים 659 מיליון דולר, לפי הערכה של מעלות ממרץ 2025

חוב נטו בסולו מורחב – 4,252 מיליון ש"ח

נכסים נוספים: הודו, תע"מ, גב-ים ממן – 212 מ'

דיסקאונט הנהלה וכלליות לפי מכפיל 5 = 13 × 5 = 65 מ׳

שווי NAV – כ-3 מיליארד. לא נראה מספיק אטרקטיבי  לא עוברת.

נכסים ובנין (נכסים ובניין | חברה לנכסים ולבנין) – שווי שוק 1,630 מ’. 

מחזיקה ב-74.12% בגב-ים ובשליטה מלאה במגדל Bryant 10. 

שווי החזקה בגב-ים – כ-5 מיליארד

מגדל Bryant 10 – כ-2.3 מיליארד לפי שווי בספרים
נכסים נוספים (קרקעות בהודו, פיקדונות בארה"ב) – כ-60 מ'

חוב נטו 4.7 מיליארד

שווי NAV – כ-2.5 מיליארד. דיסקאונט של כ-15%.  גב-ים עצמה לדעתי לא  זולה.  לא עוברת.

נכסים ובנין – שווי שוק 1,510 מ’. בעלת השליטה בגב ים עם 86.65%, מחזיקה בפעילות נדלן יזמי בישראל ובמגל HSBC בניו יורק.

נכסים ובניין מנסה כבר למעלה משנתיים למכור את מגדל HSBC בכדי להפחית את החוב הכבד שלה, אך בינתיים ללא הצלחה. בזמן הזה הפחיתה את שווי המגדל במאזן ב200 מיליון דולר ונראה שיש עוד לאן לרדת. בנוסף בנק HSBC שהוא השוכר המרכזי שאחראי לכ-60% מההכנסות בבניין צפוי לצאת מהנכס בעוד כשנה והחברה נמצאת במו"מ עם מספר גופים גדולים להשכרת השטח שיתפנה.

דיסקאונט גבוה של 52% על הנכסים אך מכיוון שלא הגדרנו את גב ים שהיא הנכס המרכזי כמעניינת ובגלל החוב הכבד – לא עוברת.