יצוא חברה להשקעות

יצוא חברה להשקעות– (יצוא-חברה להשקעות) – שווי שוק 925 מ׳. חברת החזקות השולטת ב”בנק ירושלים”. 

סיכום NAV מספרי (במיליוני ש"ח, קירוב)

שווי החזקה ב־86.32% מבנק ירושלים: כ־1,300
חוב נטו – כ-90 מ'
דיסקאונט הנהלה וכלליות בסולו (מכפיל 5): 23 מ'

סה"כ NAV מוערך: כ-1,170 מ'

ברמת המספרים היבשה, יצוא נסחרת בדיסקאונט משמעותי על ה־NAV שמבוסס כמעט לגמרי על בנק ירושלים, עם חוב נטו מתון יחסית וחברת אחזקות "רזה" יחסית בהוצאות הנהלה. המשמעות היא ששוק ההון נותן דיסקאונט כבד על שכבת השליטה.

השאלה היא מה עשוי לגרום לדיסקאונט ארוך הטווח הזה להיסגר – אולי חלוקה בעין של מניות בנק ירושלים וסגירת החברה, אך לא נראה שזה באופק. לא עוברת.

יצוא חברה להשקעות (יצוא-חברה להשקעות) – שווי שוק 790 מ׳. חברת החזקות השולטת ב”בנק ירושלים”. 

שווי ההחזקה של יצוא בבנק ירושלים הוא כ-1.1 מיליארד. לחברה חוב בסולו של 123 מ׳', כך שנגיע ל NAV של-0.98 מיליארד מ׳. 

הוצאות הנהלה וכלליות של 1.1 מ׳, נאמר דיסקאונט של 10 מ׳, נגיע שווי של 970 מ׳ לאחר החסרה מה NAV, ונקבל דיסקאונט של כ 20% ביחס ל-NAV. 

השאלה היא מה עשוי לגרום לדיסקאונט ארוך הטווח הזה להיסגר – אולי חלוקה בעין של מניות בנק ירושלים וסגירת החברה, אך לא נראה שזה באופק. לא עוברת.

יצוא חברה להשקעות–  שווי שוק 500 מ’. חברת החזקות השולטת ב”בנק ירושלים”. שווי ההחזקה של יצוא בבנק ירושלים הוא 800 מ'. חוב בסולו 142 מ', הוצאות מטה של כ-5.5 מ' בסולו (נאמר דיסקאונט 50 מ'.- שווי נטו 720 מ'.  בשורה התחתונה נקבל דיסקאונט של כ-30%. נחמד אבל הדיסקאונט כנראה יימשך לטווח הארוך.
יצוא נסחרת בדיסקאונט של כ-21% מהחזקתה בבנק, דיסקאונט דיי סטנדרטי בחברה דיי מיותרת שרק מחזיקה מניות תחתיה. לא עוברת.