מלם תים אחזקות (מלם-תים אחזקות) –  שווי שוק 0.96 מיליארד. החברה היא חברת אחזקות, לשעבר ערד השקעות, שמאז פיצול ינואר 2024 נשארה בעיקר עם נכס אחד מרכזי – גרעין השליטה ב־מלם־תים (חברת שירותי IT ואאוטסורסינג גדולה). האחזקות בישרס ובחסין אש חולקו לבעלי המניות דרך ישרס אחזקות, ואינן יושבות עוד בחברה עצמה. 

דרך מלם־תים הקבוצה חשופה לתשתיות וענן, תוכנה, פרויקטי אינטגרציה, שירותי שכר ומשאבי אנוש וחיסכון ארוך טווח, והקמה/השקעה בחברות הזנק (4Cast, וכו'). 

פברואר 2026 – פרסום מיפרט הצעת רכש מלאה מותנית בדרך של הצעת רכש חליפין למיזוג עם החברה הבת מלם תים, המהלך נועד לקפל את השכבה התאגידית ולמחוק את מלם תים מהמסחר. במסגרת המיזוג, אחוז החזקות הציבור של מלם תים יעלה בחברה המאוחדת מ-19.6% ל-22.5%, כאשר הדיסקאונט שבו נסחרת חברת האחזקות יחולק למעשה שווה בשווה בין ציבור המשקיעים בשתי החברות. האינטרס המרכזי של המשקיעים להיענות להצעה הוא המעבר מחברה בעלת החזקות ציבור של כ-20% לחברה מאוחדת וסחירה הרבה יותר, שבה החזקות הציבור יעמדו על כ-55.7%.

מרץ 2026 – הההצעה נפלה, וכנראה תעלה שוב בהמשך לאחר שמלם תצא מהמדדים

מבנה אחזקות ונתוני סולו

החברה מחזיקה (במישרין ובעקיפין) כ־65.46% ממניות מלם־תים, שווי החזקה 1.17 מיליארד. 

מזומן נטו 24 מ'

נחסר מכפיל 5 על ההוצאות הנהלה בסולו – 7.5 מיליון

נקבל NAV בערך 1.1 מיליארד. 

יש אפסייד של כ-10%, אבל לא מספיק בעיניי. לא עוברת.