ארד

ארד –  שווי שוק 1,220 מ׳.  עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכת למדידת מים.

 לארד 2 תחומי פעילות עיקריים: 

התחום העיקרי של החברה, תחום AMI – Automatic Meter Detection- שזו מערכת ממוחשבת לקריאה מרחוק שמשולבת בתוך מדי מים
תחום מוצרים מכניים שכולל בתוכו תכנון פיתוח ייצור ושיווק של מוצרים למדידת מים. 

ארד היא יצואנית ומשווקת בעיקר סביב צפון אמריקה, ישראל (בה החברה מוכרזת כמונופול) אירופה ומעט מסין.

פיננסי:

עלייה בהכנסות מול שחיקה בשיעור הרווח הגולמי. הרווח הנקי אף ירד, אפילו ברבעון 4 שהיה עם המכירות הגבוהות ביותר. 

חוב נטו 50 מ' דולר. מכפיל רווח סביב 14. קשה לומר מה צפי הצמיחה קדימה. לא עוברת.

ארד –  שווי שוק 1,170 מ׳.  עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכת למדידת מים. לארד 2 תחומי פעילות עיקריים: התחום העיקרי של החברה, תחום הAMI- שזו מערכת ממוחשבת לקריאה מרחוק שמשולבת בתוך מדי מים, ותחום מוצרים מכניים שכולל בתוכו תכנון פיתוח ייצור ושיווק של מוצרים למדידת מים. ארד היא יצואנית ומשווקת בעיקר סביב צפון אמריקה, ישראל (בה החברה מוכרזת כמונופול) אירופה ומעט מסין.

ארד מתמקדת בשנים האחרונות במדי מים שניתן לקרוא מרחוק, AMI – Automatic Meter Detection..

דוח רווח והפסד:

חלק מהותי ממכירות הקבוצה הן בעלות אופי חוזר. הצבר עלה מ-158 מ' דולר בסוף 22' ל-186 מ' דולר בסוף 23'. 

מכפיל רווח 13.5, צמיחה יפה משנה לשנה ועליה גם בצבר. התוצאות קצת נחלשו במחצית השניה של 2023 גם לפני המלחמה. גבולי – למעקב. 

ארד –  שווי שוק 1,018 מ׳.  עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכת למדידת מים. לארד 2 תחומי פעילות עיקריים: התחום העיקרי של החברה, תחום הAMI- שזו מערכת ממוחשבת לקריאה מרחוק שמשולבת בתוך מדי מים, ותחום מוצרים מכניים שכולל בתוכו תכנון פיתוח ייצור ושיווק של מוצרים למדידת מים. ארד היא יצואנית ומשווקת בעיקר סביב צפון אמריקה, ישראל (בה החברה מוכרזת כמונופול) אירופה ומעט מסין. כפי שניתן לראות חל גידול של 15% משנת 2021.

בנוסף לכך, חלק מהמכירות של ארד הן מכירות חוזרות ככה שניתן לצפות ולפתח תחזיות על בסיס המכירות. צבר ההזמנות של החברה שסבלה גם היא ממשבר הרכיבים גדל משמעותית ובקצב יפה משנה לשנה, 158.6 מ' דולר כאשר שנה שעברה הצבר עמד על סכום של 116 מ' דולר. 

גם מבחינת נתונים פיננסים החברה צומחת בקצב עקבי משנה לשנה בסביבות ה15%

הרווח הנקי השנתי טיפה מטעה כי ברבעון ה3 בוצעה הוצאת מס חד פעמית בסכום של 6.3 מ' אשר בלעדיו הרווח הנקי היה עומד על 23.7 מ' דולר ובשקלים 88 מ'. כפי שרשמתי בפוסט על המרוויחות משער הדולר גם ארד היא יצואנית ומרוויחה מכך ששער הדולר החל לעלות בזמן האחרון ובמיוחד ברבעון הראשון. מעבר לכך אנחנו רואים שינוי בכל העולם של החלפת מוצרים ישנים למוצרים חדשים מבוססים IOT וכנראה שגם פה זה המצב לצורך קריאת מים מרחוק,התראות על נזילות וכו' ואפשר לראות זאת בגידול של צבר ההזמנות של החברה. על אף שהצמיחה דיי קבועה ועם מכפיל רווח 11, יש כאן הזדמנות להנות מעלייה בשער הדולר ומתחום פעילות יציב, אך בשורה התחתונה התחום צומח בצורה סבירה והתמחור לא יקר אבל גם לא זול ולכן לא עוברת.