מילון מושגים בהשקעות
המושגים שתפגשו באתר ובשוק ההון הישראלי, בעברית פשוטה. לכל מושג יש הגדרה קצרה, ולרבים גם נוסחה, דוגמה ומה הם אומרים למשקיע ערך. כל מכפיל בדף מניה מקושר לכאן.
119 מושגים
א
- אג״ח Bondהלוואה סחירה: המנפיק מתחייב לשלם ריבית (קופון) ולהחזיר את הקרן במועד שנקבע. התשואה לפדיון על אג״ח של חברה משקפת את הסיכון שהשוק רואה בה.
- אג״ח צמודת מדד CPI-linked bondאג״ח שהקרן והריבית שלה גדלות או קטנות לפי השינוי במדד המחירים לצרכן מאז ההנפקה. הקופון שלה הוא ריבית ריאלית, מעל האינפלציה.
- אג״ח שקלית Fixed-rate shekel bondאג״ח שמשלמת סכומים קבועים בשקלים, בלי הצמדה למדד. הקופון שלה נומינלי, ואינפלציה גבוהה מהצפוי שוחקת את ערכו הריאלי.
- אופק השקעה Time horizonפרק הזמן עד שתצטרכו את הכסף. כשהוא ארוך, אפשר לחכות שהירידות יחלפו ולתת לריבית דריבית לעבוד. מי שיצטרך את הכסף בקרוב עלול להיאלץ למכור בירידה ולממש הפסד.
- אינפלציה Inflationעלייה כללית ומתמשכת ברמת המחירים, שמקטינה את כוח הקנייה של כל שקל. בישראל מודדים אותה במדד המחירים לצרכן, שהלמ״ס מפרסמת כל חודש.
- אמת מידה פיננסית Financial covenantתנאי פיננסי בשטר הנאמנות או בהסכם ההלוואה, כמו הון עצמי מינימלי או תקרה ליחס החוב. הפרתו עלולה להעמיד את החוב לפירעון מיידי.
ב
- בורסה Stock exchangeשוק מוסדר שבו נפגשות הוראות קנייה ומכירה של ניירות ערך, כמו מניות, אג״ח וקרנות סל, ונקבעים מחיריהם. בישראל זו הבורסה לניירות ערך בתל אביב.
- בטא Betaעד כמה מניה או תיק נוטים לזוז יחד עם השוק. מניה עם בטא 1 זזה כמו השוק, עם בטא 1.5 בערך פי אחד וחצי ממנו, ועם בטא 0.5 בערך חצי ממנו.
- בעל עניין Interested partyלפי חוק ניירות ערך: מי שמחזיק 5% או יותר מהון המניות המונפק או מכוח ההצבעה בחברה, מי שרשאי למנות דירקטור או את המנכ״ל, וכל מי שמכהן כדירקטור או כמנכ״ל.
- בעל שליטה Controlling shareholderמי שיכול לכוון את פעילות החברה. מחצית מאמצעי השליטה יוצרת חזקת שליטה, ולעניין עסקאות עם בעל שליטה די ב-25% כשלאיש אחר אין יותר ממחצית.
ד
- דוח רווח והפסד Income statementהדוח שמראה את ההכנסות, ההוצאות והרווח של החברה בתקופה מסוימת. זה רווח חשבונאי, וייתכן שחלק ממנו עוד לא נכנס לקופה כמזומן.
- דוח תזרים מזומנים Cash flow statementהדוח שעוקב אחרי המזומן עצמו: כמה נכנס ויצא בפעילות השוטפת, בפעילות ההשקעה ובפעילות המימון. ממנו רואים אם הרווח שבדוח רווח והפסד הגיע לקופה.
- דוח תקופתי Periodic (annual) reportהדוח השנתי המלא של חברה ציבורית, שמוגש לרשות ניירות ערך ומתפרסם במאיה. הוא כולל את תיאור עסקי החברה, דוח הדירקטוריון והדוחות הכספיים המבוקרים עם הביאורים.
- דיבידנד Dividendחלוקה של חלק מהרווחים לבעלי המניות, בדרך כלל במזומן. ביום האקס מחיר המניה יורד בערך בגובה הדיבידנד.
- דילול Dilutionירידה בשיעור ההחזקה של בעלי המניות הקיימים כשהחברה מנפיקה מניות חדשות, מקצה אופציות לעובדים או כשאג״ח להמרה מומרות למניות. אותו רווח מתחלק אז בין יותר מניות.
- דירוג אשראי Credit ratingהערכה של חברת דירוג רשומה, כמו S&P מעלות או מידרוג, לסיכוי שהמנפיק יעמוד בהתחייבויותיו. בסולם המקומי המנפיק מושווה למנפיקים ישראליים אחרים.
- דמי ניהול Management feeעמלה שנתית שקרן נאמנות או קרן סל גובה כאחוז מהנכסים. היא נגבית גם בשנה של תשואה שלילית, וכל שקל שנגבה לא ימשיך לצבור תשואה בשנים הבאות.
- דמי ניהול מצבירה ומהפקדה Management fees on balance and on depositsשני רכיבי דמי הניהול בחיסכון הפנסיוני: אחוז שנתי מכל הכסף שנצבר ואחוז מכל הפקדה. לכל רכיב יש תקרה בתקנות, ושניהם יחד קובעים כמה מהחיסכון יגיע לפרישה.
ה
- הבורסה לניירות ערך בתל אביב TASEהבורסה היחידה בישראל, שבה נסחרים מניות, אג״ח, מק״מ ונגזרים. מ-5.1.2026 המסחר מתקיים בימים שני עד שישי, ומאז 2019 הבורסה היא עצמה חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בה.
- הוועדה המוניטרית Monetary Committee of the Bank of Israelהגוף בבנק ישראל שמחליט על הריבית, שמונה פעמים בשנה. בוועדה שישה חברים: הנגיד, המשנה לנגיד, עובד בנק ישראל שהנגיד ממנה ושלושה נציגי ציבור שהממשלה ממנה.
- הון חוזר Working capitalהנכסים השוטפים פחות ההתחייבויות השוטפות: מה שנשאר אם החברה תפרע מהנכסים השוטפים את כל מה שהיא חייבת בשנה הקרובה.
- הון עצמי Shareholders' equityהנכסים פחות ההתחייבויות במאזן: מה שהיה נשאר לבעלי המניות לפי הספרים. כשההון העצמי שלילי, ההתחייבויות גדולות מהנכסים.
- הטיית השורדים Survivorship biasהסקת מסקנות רק ממי ששרד. מדד או מחקר שמשמיט חברות שנמחקו מהמסחר מציג תוצאות טובות מאלה שהמשקיעים חוו בפועל.
- היוון תזרימי מזומנים DCFשיטה להערכת שווי פנימי: חוזים את התזרים החופשי לשנים הבאות, מהוונים את התזרים של כל שנה לערכו היום ומסכמים, יחד עם ערך שארית לסוף התקופה.
- הכנסות Revenueסך התמורה ממכירת מוצרים ושירותים בתקופה, לפני שמנכים הוצאה כלשהי. זו השורה הראשונה בדוח רווח והפסד.
- השקעה מחדש של דיבידנדים DRIPקונים בכסף של הדיבידנד עוד מניות, וגם הכסף הזה מתחיל לצבור תשואה. מדד תשואה כוללת מניח שכל דיבידנד הושקע מחדש.
- השקעה נגד הזרם Contrarian investingגישה שמחפשת ערך במה שהשוק לא אוהב כרגע, כמו מניות שירדו חזק או ענף שיצא מהאופנה. ההנחה שמאחוריה היא שמשקיעים מגיבים בהגזמה לחדשות, והמחירים מתקנים את עצמם עם הזמן.
ח
ט
י
- יום אקס Ex-dividend dateהיום שממנו מי שקונה את המניה כבר לא זכאי לדיבידנד הקרוב. בבורסה בתל אביב זה היום הקובע עצמו, ובפתיחת המסחר בו מחיר הבסיס יורד בגובה הדיבידנד.
- יום קובע Record dateהיום שהחברה קובעת כמועד הזכאות לדיבידנד, לריבית או לזכות אחרת. בבורסה בתל אביב הוא גם יום האקס: מי שקונה ביום הזה כבר לא מקבל את התשלום.
- יחס כיסוי ריבית Interest coverage ratioהרווח התפעולי חלקי הוצאות הריבית: כמה פעמים הרווח מכסה את הריבית על החוב. כשהיחס נמוך, די בירידה קטנה ברווח כדי שהחברה תתקשה לשלם את הריבית.
- יעד האינפלציה Inflation targetטווח האינפלציה השנתית שבנק ישראל אחראי לשמור עליו: 1%–3% ב-12 חודשים. הממשלה קובעת אותו בהתייעצות עם הנגיד, והוא בתוקף מאז 2003.
- ירידה מהשיא Drawdownכמה ירד ערך ההשקעה מהשיא הקודם שלה עד לשפל. הירידה הגדולה ביותר בתקופה נקראת הירידה המקסימלית.
כ
מ
- מאזן Balance sheetתמונת מצב ליום מסוים: מה יש לחברה (נכסים), מה היא חייבת (התחייבויות) ומה נשאר לבעלי המניות (הון עצמי).
- מאיה MAYA (TASE disclosure system)מערכת ההודעות של הבורסה בתל אביב, שבה מתפרסמים הדוחות והדיווחים המיידיים של החברות הנסחרות. מגנ״א היא מערכת הדיווח המקבילה של רשות ניירות ערך.
- מדד Stock indexמספר שמשקף את השינוי בשווי של סל ניירות ערך, משוקלל לפי כלל קבוע, ומודד את השוק או פלח ממנו, כמו ת״א-35. בישראל „המדד” לבדו הוא בדרך כלל מדד המחירים לצרכן.
- מדד בגין CPI for the periodהמדד שמודד את המחירים בחודש מסוים ומתפרסם רק ב-15 בחודש שאחריו. הצמדה למדד בגין מחכה לפרסום הזה, וביום התשלום הסכום הסופי עוד לא ידוע.
- מדד המחירים לצרכן CPIמדד שהלמ״ס מפרסמת כל חודש ומודד את השינוי במחירי סל הצריכה של משק בית ממוצע. לפיו נמדדת האינפלציה בישראל, ואליו צמודים אג״ח, הלוואות וחוזים רבים.
- מדד ידוע Latest published CPIמדד המחירים לצרכן האחרון שפורסם עד יום מסוים. הצמדה למדד הידוע מתבססת על מדד שכבר פורסם ביום החישוב, ולכן הסכום ידוע מיד.
- מדד שארפ Sharpe ratioהתשואה העודפת על הריבית חסרת הסיכון, חלקי התנודתיות. המדד מראה כמה תשואה קיבלתם על כל יחידת תנודתיות שספגתם.
- מח״מ Durationמשך החיים הממוצע של אג״ח: הזמן עד קבלת התשלומים ממנה, בממוצע משוקלל לפי הערך הנוכחי של כל תשלום. המח״מ מודד גם את רגישות המחיר לשינוי בריבית.
- מטבע פעילות Functional currencyהמטבע של הסביבה הכלכלית העיקרית שבה החברה פועלת, זו שבה היא מייצרת ומוציאה את רוב המזומנים. בחברה ישראלית שמוכרת ומשלמת בעיקר בדולרים זה יכול להיות הדולר.
- מינוף Leverageשימוש בכסף לווה כדי להגדיל את ההשקעה. כשהנכס עולה המינוף מגדיל את הרווח, וכשהוא יורד את ההפסד, לפעמים עד שההון כולו נמחק.
- מכפיל הון P/Bשווי השוק חלקי ההון העצמי במאזן: כמה משלם השוק על כל שקל של הון עצמי בספרים. מתחת ל-1, השוק מתמחר את החברה בפחות מההון העצמי שלה.
- מכפיל מכירות P/Sשווי השוק חלקי ההכנסות ב-12 החודשים האחרונים. אפשר להשתמש בו גם בחברה שעוד לא מרוויחה, אבל אל תשוו בעזרתו בין ענפים עם רווחיות שונה.
- מכפיל מכירות עתידי Forward P/Sשווי השוק חלקי ההכנסות המוערכות לשנה הבאה. באתר ההערכה היא הכנסות 12 החודשים האחרונים, בהנחה שיגדלו שוב באותו קצב שבו צמחו לעומת 12 החודשים שלפניהם.
- מכפיל רווח P/Eמחיר המניה חלקי הרווח למניה ב-12 החודשים האחרונים, כלומר כמה שנות רווח בקצב הנוכחי משלמים כשקונים את המניה. כשאין רווח, באתר מוצג „הפסד”.
- מכפיל רווח עתידי Forward P/Eמחיר המניה חלקי הרווח למניה שהאנליסטים צופים לשנה הקרובה. כשהתחזית טועה, גם המכפיל טועה.
- מכפיל EBITDA EV/EBITDAשווי הפירמה חלקי ה-EBITDA. המכפיל מתאים להשוואה בין חברות עם מבנה חוב שונה, כי המונה והמכנה לא מושפעים מאופן המימון.
- מכפיל PEG PEGמכפיל הרווח חלקי קצב הצמיחה השנתי הצפוי של הרווח למניה, באחוזים. הוא מנסה להשוות בין חברות שצומחות בקצב שונה, מתוך הנחה שצמיחה מהירה מצדיקה מכפיל גבוה.
- ממוצע פשוט של תשואות Arithmetic mean returnסכום התשואות השנתיות חלקי מספר השנים. כמדד למה שקרה לכסף הוא מטעה, כי אחרי הפסד הרווח הבא מחושב על סכום קטן יותר, והממוצע מתעלם מזה.
- מניה Shareיחידת בעלות בחברה. היא מקנה זכות הצבעה באסיפה הכללית, חלק יחסי בכל דיבידנד שהחברה מחליטה לחלק וחלק במה שנשאר בפירוק.
- מס יסף Surtax on high incomeמס נוסף של 3% על הכנסה חייבת מעל 721,560 ₪ בשנה, ועוד 2% על הכנסה ממקורות הון שעוברת את אותה תקרה. הנתונים נכונים לשנת המס 2026.
- מס רווחי הון Capital gains taxהמס על הרווח ממכירת ניירות ערך. נכון ל-2026, יחיד תושב ישראל משלם 25% על הרווח הריאלי ובעל מניות מהותי 30%, ומעל סף הכנסה שנתי מתווסף מס יסף.
- מק״מ Makam (Bank of Israel short-term bill)מלווה קצר מועד שבנק ישראל מנפיק לתקופה של עד שנה. הוא לא נושא ריבית ולא צמוד: קונים אותו בפחות מ-100 ₪ לכל 100 ₪ ערך נקוב, ובפדיון מקבלים את מלוא הערך הנקוב.
- מר שוק Mr. Marketדמות של שותף עסקי הפכפך שהמציא בנג׳מין גרהם. בכל יום הוא מציע מחיר אחר לקנות את חלקכם בעסק או למכור לכם את שלו, פעם באופוריה ופעם בייאוש, ואתם לא חייבים לקבל את ההצעה.
- מרווח אשראי Credit spreadהפער בין התשואה לפדיון על אג״ח של חברה לבין התשואה על אג״ח ממשלתית עם מח״מ דומה. זה הפיצוי שהשוק דורש על הסיכון שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה.
- מרווח ביטחון Margin of safetyהפער בין השווי המוערך של עסק לבין המחיר שמשלמים עליו. הפער מגן מפני טעויות בהערכה ומפני מזל רע, וממנו גם מגיעה התשואה כשהמחיר מדביק את השווי.
- מתאם ρמספר בין −1 ל-1 שמודד עד כמה שתי סדרות נעות יחד בקשר קווי. 1 פירושו תנועה באותו כיוון ובאותו יחס, −1 תנועה הפוכה, ו-0 היעדר קשר קווי.
ס
- סחירות Liquidityעד כמה מהר אפשר לקנות או למכור נייר בלי להזיז את מחירו. מניה דלת סחירות קשה למכור ברגע שתרצו, ומכירה גדולה עלולה להוריד את המחיר שתקבלו.
- סטיית תקן σמידת הפיזור של תוצאות סביב הממוצע שלהן. בשוק ההון מחשבים אותה על תשואות יומיות או חודשיות, מתרגמים לשנה ומקבלים את התנודתיות של המניה.
- סימול Ticker symbolקיצור באותיות לטיניות שמזהה נייר ערך במערכות המסחר ובאתרי המידע, למשל TEVA. בבורסה בתל אביב לכל נייר יש גם מספר נייר, ולפיו הוא מזוהה בדיווחים במאיה.
ע
- עדכון מדד Index rebalanceהעדכון החצי שנתי של הרכב מדדי המניות, בתום המסחר ביום חמישי הראשון של מאי ושל נובמבר. הקרנות שעוקבות אחרי המדדים מתאימות אז את האחזקות שלהן להרכב החדש.
- עדכון פרמטרים Index parameter updateהעדכון הרבעוני של מדדי המניות בבורסה בתל אביב, שבו מתעדכנים הנתונים שקובעים את משקל כל מניה: כמות המניות, שיעור אחזקות הציבור, מדרגת הנזילות ומגבלת המשקל.
- עיגון Anchoringהיצמדות למספר שהופיע קודם, גם כשאין לו קשר לשאלה. במניות העוגן השכיח הוא מחיר הקנייה או השיא האחרון, ואף אחד מהם לא קובע את שווי החברה.
- עסקת בעל עניין Related-party transactionעסקה בין החברה לבין בעל השליטה בה או לבין גוף הקשור אליו. עסקה חריגה כזו טעונה אישורים מיוחדים, ובהם רוב מקרב בעלי המניות שאין להם עניין אישי בה.
- ערך שארית Terminal valueהשווי של כל התזרימים שאחרי תקופת התחזית המפורשת, בדרך כלל בהנחה של צמיחה קבועה לנצח. ברוב מודלי ההיוון זה הרכיב הגדול ביותר, וגם הרגיש ביותר להנחות.
פ
- פיזור Diversificationהחזקה בכמה נכסים שלא זזים יחד, כך שמכה לאחד מהם לא מפילה את כל התיק. את הפיזור מודדים לפי מספר ההימורים הבלתי תלויים שבתיק, ומספר המניות לבדו לא מלמד עליו.
- פירמידה Pyramid ownership structureשרשרת חברות ששולטות זו בזו, שבראשה בעל שליטה ששולט בהון קטן בנכסים גדולים. חוק הריכוזיות מ-2013 הגביל את המבנה לשתי שכבות של חברות מדווחות.
ק
- קופון Couponהריבית שהמנפיק משלם על אג״ח, באחוזים מהערך הנקוב. באג״ח בריבית קבועה היא נקבעת בהנפקה ולא משתנה כשהמחיר בבורסה זז.
- קופת גמל להשקעה Investment provident fundחיסכון נזיל שבו המס על הרווח נדחה עד המשיכה, ומעבר בין קופות אינו אירוע מס. משיכה כקצבה מגיל 60 פטורה ממס, ותקרת ההפקדה ב-2026 היא 83,641 ₪ בשנה.
- קיזוז הפסדים Loss offsettingניכוי הפסד ממכירת נייר ערך מהרווח ממכירת נייר אחר, כך שהמס משולם רק על הרווח נטו. הפסד שלא קוזז באותה שנה מועבר לשנים הבאות, ושם מקוזז מרווחי הון בלבד.
- קרן השתלמות Study fund (keren hishtalmut)חיסכון לטווח בינוני עם הטבת מס. אחרי שש שנים אפשר למשוך את הכסף לכל מטרה בפטור ממס, וכבר אחרי שלוש שנים למטרת השתלמות או בגיל פרישה, כל עוד ההפקדות לא חרגו מהתקרה.
- קרן כספית Money market fundקרן נאמנות שמשקיעה בנכסים קצרים ובטוחים יחסית, כמו מק״מ, פיקדונות בנקאיים בשקלים ואג״ח בדירוג גבוה. לאורך זמן התשואה שלה קרובה לריבית בנק ישראל.
- קרן מחקה Index fundקרן שמטרתה להשיג את שיעור השינוי של מדד מסוים, לרוב בהחזקת ניירות המדד לפי משקליהם. דמי הניהול בה נמוכים בדרך כלל מאלה של קרן אקטיבית.
- קרן נאמנות Mutual fundקרן שמאגדת כסף של משקיעים רבים בתיק אחד. את היחידות קונים ופודים מול מנהל הקרן, במחיר שנקבע לפי שווי הנכסים הנקי, בדרך כלל פעם ביום.
- קרן סל ETFקרן מחקה שיחידותיה נסחרות בבורסה לאורך יום המסחר, במחיר שנקבע לפי היצע וביקוש. רוב קרנות הסל עוקבות אחרי מדד מניות, מדד אג״ח או מחיר של סחורה.
ר
- רווח המיוחס לבעלי המניות Profit attributable to owners of the parentהחלק מהרווח הנקי המאוחד ששייך לבעלי המניות של החברה האם, אחרי ניכוי חלקם של בעלי המניות האחרים בחברות הבנות, הזכויות שאינן מקנות שליטה.
- רווח למניה EPSהרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות חלקי מספר המניות הממוצע בתקופה. זה המכנה במכפיל הרווח.
- רווח נקי Net incomeמה שנשאר מההכנסות אחרי כל ההוצאות, כולל מימון ומס. ממנו מנכים את חלקן של הזכויות שאינן מקנות שליטה, והיתרה שייכת לבעלי המניות של החברה האם.
- ריבית בנק ישראל Bank of Israel interest rateהריבית שקובעת הוועדה המוניטרית של בנק ישראל, ושחלה עד ההחלטה הבאה. בריבית הזאת בנק ישראל מלווה לבנקים ומקבל מהם פיקדונות, וממנה נגזרת ריבית הפריים.
- ריבית דריבית Compound interestתשואה על הקרן וגם על התשואות שכבר הצטברו עליה. הצמיחה מואצת עם הזמן, ולכן אצל משקיע סבלני רוב הרווח נצבר בשנים האחרונות.
- ריבית הפד Federal funds rateטווח היעד שהפדרל ריזרב קובע לריבית שבה בנקים בארה״ב מלווים זה לזה ללילה אחד את היתרות שהם מחזיקים בפד. את ההחלטה מקבלת ועדת השוק הפתוח, ה-FOMC.
- ריבית חסרת סיכון Risk-free rateהתשואה שאפשר לקבל כמעט בלי סיכון, על אג״ח ממשלתית לטווח קצר במטבע המקומי. בישראל משתמשים בדרך כלל בתשואת המק״ם או בעקום האפס של בנק ישראל.
- ריבית פריים Prime rateהריבית הבסיסית שהבנקים גובים על אשראי בשקלים, ריבית בנק ישראל ועוד 1.5 נקודות אחוז. משכנתאות, הלוואות ומסגרות אשראי רבות צמודות אליה.
- ריבית ריאלית Real interest rateהריבית בניכוי האינפלציה באותה תקופה. היא מראה כמה כוח קנייה מרוויח מי שמלווה כסף, אחרי שהאינפלציה שחקה חלק מהשקלים שקיבל.
- רכישה עצמית Share buybackהחברה קונה את מניותיה בבורסה, וכל מניה שנותרה בידי הציבור מייצגת חלק גדול יותר מהעסק. מי שלא מכר מרוויח מכך רק כשהמחיר נמוך מהשווי.
ש
- שווי הוגן Fair valueלפי IFRS 13: המחיר שהיה מתקבל במכירת נכס, או משולם בהעברת התחייבות, בעסקה רגילה בין משתתפים בשוק במועד המדידה. זה מחיר יציאה, בלי קשר לכוונות החברה.
- שווי פירמה EVשווי השוק בתוספת החוב נטו: המחיר של העסק כולו, בלי קשר לדרך שבה הוא ממומן. כך משווים חברה ממונפת לחברה בלי חוב.
- שווי פנימי Intrinsic valueהערך המהוון של המזומנים שאפשר להוציא מהעסק מעכשיו ועד סוף דרכו. אי אפשר לחשב אותו במדויק, רק להעריך.
- שווי שוק Market capמחיר המניה כפול מספר המניות הרשומות למסחר, בלי המניות הרדומות שבידי החברה. זה המחיר של כל מניות החברה היום, והחוב שלה לא נכלל בו.
- שוק יעיל EMHהשערה שלפיה מחירי ניירות הערך משקפים את כל המידע הזמין. יוג׳ין פאמה חילק אותה ב-1970 לשלוש רמות, לפי סוג המידע: מחירי עבר, מידע פומבי ומידע שבידי מעטים.
- שחיקת התנודתיות Volatility dragהפער בין הממוצע הפשוט של התשואות לבין התשואה המצטברת. הוא גדל ככל שהתשואות קופצות משנה לשנה, ואחרי ירידה של 50% צריך עלייה של 100% רק כדי לחזור לנקודת ההתחלה.
- שיעור היוון Discount rateהתשואה השנתית שמשקיע דורש כדי לוותר על כסף היום תמורת כסף בעתיד, בהתחשב בסיכון. ככל ששיעור ההיוון גבוה יותר, כסף רחוק שווה היום פחות.
- שיעור חלוקה Payout ratioהחלק מהרווח הנקי שמחולק כדיבידנד. שיעור מעל 100% לאורך זמן פירושו שהחברה מחלקת יותר ממה שהיא מרוויחה.
- שיעור רווח גולמי Gross marginהרווח הגולמי (הכנסות פחות עלות המכר) כאחוז מההכנסות. כך רואים כמה נשאר מכל שקל של מכירות לפני הוצאות התפעול.
- שיעור רווח נקי Net marginהרווח הנקי כאחוז מההכנסות. מאחר שגם המימון והמס משפיעים עליו, משווים אותו רק בין חברות עם מבנה מימון ומס דומה.
- שיעור רווח תפעולי Operating marginהחלק מההכנסות שנשאר כרווח תפעולי, אחרי עלות המכר והוצאות התפעול ולפני מימון ומס.
- שנאת הפסד Loss aversionהנטייה לחוות הפסד בעוצמה של פי שניים בערך מרווח באותו גודל. כהנמן וטברסקי תיארו את התופעה, ומטא-אנליזה מ-2024 של 607 אומדנים מצאה מקדם ממוצע של כ-1.96.
ת
- ת״א-125 TA-125מדד 125 המניות של ת״א-35 ושל ת״א-90 יחד. הבורסה מחשבת אותו כמדד תשואה כוללת ברוטו עם תקרת משקל של 5% למניה, והרכבו מתעדכן במאי ובנובמבר, עם שני המדדים האלה.
- ת״א-35 TA-35מדד 35 המניות בעלות שווי השוק הממוצע הגבוה ביותר בבורסה בתל אביב. הבורסה מחשבת אותו כמדד תשואה כוללת ברוטו עם תקרת משקל של 7% למניה, והרכבו מתעדכן במאי ובנובמבר.
- תזרים מזומנים חופשי FCFהתזרים מפעילות שוטפת פחות ההשקעות ההוניות שנדרשות כדי לשמור על העסק ולהצמיח אותו. מהכסף הזה החברה יכולה לחלק דיבידנד, לפרוע חוב או לקנות בחזרה את המניות שלה.
- תל בונד Tel Bond indicesמשפחת מדדי אג״ח החברות של הבורסה בתל אביב. תל בונד 60 כולל את 60 סדרות האג״ח הצמודות בריבית קבועה עם השווי הגבוה ביותר, ותל בונד שקלי את הסדרות השקליות בריבית קבועה.
- תנודתיות Volatilityעד כמה התשואות של נייר קופצות סביב הממוצע שלהן. בדרך כלל מחשבים אותה מסטיית התקן של התשואות היומיות וממירים אותה לשנה. תנודתיות מעיקה על המשקיע, אבל אין פירושה הפסד סופי.
- תשואה כוללת Total returnשינוי המחיר ועוד כל מה שחולק בדרך, בעיקר דיבידנדים, ולכן גם מניה שמחירה עומד במקום יכולה להניב תשואה יפה. בחישוב על פני כמה שנים מניחים בדרך כלל שהדיבידנדים מושקעים מחדש.
- תשואה לפדיון YTMהתשואה השנתית על אג״ח למי שקונה אותה במחיר של היום ומחזיק אותה עד הפדיון, בהנחה שכל הקופונים והקרן ישולמו במועד.
- תשואה נומינלית Nominal returnהתשואה כפי שהיא נמדדת בשקלים, לפני ניכוי עליית המחירים. היא מראה בכמה גדל הסכום, ואת השינוי בכוח הקנייה מודדת התשואה הריאלית.
- תשואה על ההון ROEכמה רווח נקי מייצרת החברה על כל שקל של בעלי המניות: הרווח הנקי חלקי ההון העצמי. מינוף מנפח את היחס, ולצדו בודקים גם את ה-ROIC.
- תשואה על ההון המושקע ROICהרווח התפעולי אחרי מס חלקי כל ההון שמושקע בעסק, הון עצמי וחוב נטו. הוא מראה כמה העסק עצמו מרוויח על הכסף שהושקע בו, בלי קשר לדרך שבה מומן.
- תשואה ריאלית Real returnהתשואה אחרי ניכוי האינפלציה, כלומר בכמה גדל כוח הקנייה של הכסף שלכם. תשואה של 5% באינפלציה של 3% היא בערך 2% ריאלית.
- תשואה שנתית ממוצעת מצטברת CAGRהקצב השנתי הקבוע שהיה מביא את ההשקעה מהסכום ההתחלתי לסכום הסופי. הוא מתאר מה קרה לכסף שלכם, ושונה מהממוצע הפשוט של התשואות.
- תשואת דיבידנד Dividend yieldסך הדיבידנדים במזומן ששולמו ב-12 החודשים האחרונים, חלקי מחיר המניה. כשלא שולם דיבידנד במזומן בתקופה, באתר מוצג „אין דיבידנד”.
0–9
A–Z
- EBITDA Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizationהרווח התפעולי לפני פחת והפחתות. נוח להשוות לפיו חברות עם מבנה חוב ומס שונה, אבל הוא מתעלם מהכסף שיוצא על החלפת ציוד שמתבלה.
- FFO Funds from operationsמדד לרווח השוטף של חברת נדל״ן מניב: הרווח הנקי בנטרול רווחי שערוך, רווחים ממכירת נכסים ופחת הנכסים המניבים. רשות ניירות ערך קבעה גרסה אחידה, וההנהלה רשאית להציג לצדה גרסה משלה.
- IFRS International Financial Reporting Standardsתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים. חברות ציבוריות בישראל עורכות לפיהם את הדוחות הכספיים מאז 2008, חוץ מבנקים וחברות כרטיסי אשראי, שמדווחים לפי הוראות המפקח על הבנקים.
השוואות בין מושגים
- מה ההבדל בין קרן סל לקרן מחקה
- מה ההבדל בין קרן נאמנות לקרן סל
- מה ההבדל בין קופת גמל להשקעה לקרן השתלמות
- מה ההבדל בין ת״א-35 לת״א-125
- מה ההבדל בין ריבית הפריים לריבית בנק ישראל
- מה ההבדל בין מדד ידוע למדד בגין
- מה ההבדל בין תשואה נומינלית לתשואה ריאלית
- מה ההבדל בין אג״ח שקלית לאג״ח צמודת מדד
- מה ההבדל בין היום הקובע ליום האקס
- מה ההבדל בין דיבידנד לרכישה עצמית
- מה ההבדל בין מכפיל רווח למכפיל רווח עתידי
- מה ההבדל בין EBITDA לתזרים מזומנים חופשי
- מה ההבדל בין מכפיל רווח למכפיל הון
- מה ההבדל בין קופון לתשואה לפדיון
- מה ההבדל בין בעל שליטה לבעל עניין
- מה ההבדל בין עדכון מדד לעדכון פרמטרים
על המילון
המילון נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, וכל עובדה בו נבדקה מול המקורות שבתחתית כל מושג: הבורסה, בנק ישראל, רשות המסים, רשות ניירות ערך ומחקרים שפורסמו. ליד כל מושג מופיע התאריך שבו נבדק לאחרונה. המספרים בתיבות של מדד SA ומדדי האג״ח מתעדכנים כל ערב מהנתונים שמוצגים באתר.
זה מידע כללי ללימוד, לא ייעוץ השקעות ולא המלצה לקנות או למכור.
אפשר להוריד את המילון כולו כקובץ JSON או CSV ולהשתמש בו בחופשיות, בתנאי שמציינים את המקור (CC BY 4.0). הציטוטים שבדפים שייכים למי שאמר אותם, ואינם חלק מהרישיון.