מה ההבדל בין דיבידנד לרכישה עצמית
חברה יכולה להחזיר כסף לבעלי המניות בשתי דרכים. דיבידנד משולם לכולם לפי ההחזקה, ורכישה עצמית משלמת רק למי שמוכר. בחוק החברות שתיהן נחשבות חלוקה.
זה מול זה
| דיבידנד | רכישה עצמית | |
|---|---|---|
| מי מקבל כסף | כל בעלי המניות, לפי חלקם | רק מי שמוכר לחברה |
| תנאים בחוק | מבחן הרווח ומבחן יכולת הפירעון | אותם מבחנים, כי רכישה עצמית היא חלוקה |
| מספר המניות | לא משתנה | המניות שנרכשו מבוטלות, או הופכות למניות רדומות בלי זכויות |
| מס ליחיד | 25% על הדיבידנד, או 30% לבעל מניות מהותי | המוכר משלם מס רווח הון, 25% מהרווח הריאלי |
כל מושג בנפרד
דיבידנד
בדיבידנד כל בעל מניות מקבל כסף ומשלם עליו מס, ושער הבסיס של המניה יורד בגובה הדיבידנד ביום האקס. חלקו היחסי בחברה לא משתנה.
רכישה עצמית
ברכישה עצמית רק מי שמוכר מקבל כסף, והוא משלם מס רווח הון אם הרוויח. מי שלא מוכר מחזיק אחר כך בחלק גדול יותר מהחברה, כי המניות שנרכשו לא נותנות זכויות.
דוגמה
נניח שלחברה 100 מיליון מניות שנסחרות ב-10 ₪, והיא מחלקת 50 מיליון ₪. בדיבידנד משולמים 0.5 ₪ על כל מניה, ושער הבסיס יורד ל-9.5 ₪. ברכישה עצמית ב-10 ₪ למניה היא קונה 5 מיליון מניות, ומי שמחזיק מיליון מניות ולא מכר עולה מ-1% לכ-1.05% מהחברה.
מה שנהוג לחשוב, ומה נכון
- נהוג לחשוב: רכישה עצמית היא לא חלוקה, ולכן חברה יכולה לבצע אותה גם בלי רווחים.
- בפועל: בחוק החברות רכישה של מניות החברה בידיה או בידי חברה בת שלה מוגדרת כחלוקה. היא צריכה לעמוד במבחן הרווח ובמבחן יכולת הפירעון, כמו דיבידנד.
מקורות
- חוק החברות, התשנ״ט-1999, נבו
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש], המוסד לביטוח לאומי (נוסח החוק)
- טופס 1325: דוח רווח הון מניירות ערך סחירים, שנת המס 2025, רשות המסים
- הנחיות לפי החלק השלישי לתקנון: שער בסיס (274699), הבורסה לניירות ערך בתל אביב
נבדק לאחרונה: 4.11.2026
מידע כללי ללימוד, לא ייעוץ השקעות ולא המלצה לקנות או למכור. הטקסט נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, וכל עובדה בו נבדקה מול המקורות שברשימה.