מה ההבדל בין קופון לתשואה לפדיון

זה מול זה

כל מושג בנפרד

דוגמה

אג״ח עם קופון של 4% בשנה וערך נקוב של 1,000 ₪, ל-10 שנים, משלמת 40 ₪ ריבית בשנה בכל מחיר. במחיר 1,000 ₪ התשואה לפדיון היא 4%, במחיר 900 ₪ היא כ-5.31%, ובמחיר 1,100 ₪ היא כ-2.84%.

מה שנהוג לחשוב, ומה נכון

נהוג לחשוב: קופון של 4% אומר שתרוויחו 4% בשנה.

בפועל: הקופון מחושב על הערך הנקוב. באג״ח ל-10 שנים עם קופון של 4%, מי שקונה ב-90% מהערך הנקוב מקבל תשואה לפדיון של כ-5.31%, ומי שקונה ב-110% מקבל כ-2.84%.

מקורות

1. What Are Corporate Bonds?, Investor.gov (SEC)
2. Coupon, Investor.gov (SEC)
3. Understanding Bond Yield and Return, FINRA, 11.8.2022

נבדק לאחרונה: 4.11.2026