סקירת המניות בישראל

פיזור

Diversification

נקרא גם: גיוון, פיזור סיכונים

תחום: תשואה וסיכון

החזקה בכמה נכסים שלא זזים יחד, כך שמכה לאחד מהם לא מפילה את כל התיק. את הפיזור מודדים לפי מספר ההימורים הבלתי תלויים שבתיק, ומספר המניות לבדו לא מלמד עליו.

עיקרי הדברים

  1. לפי מרקוביץ, הסיכון של תיק תלוי במתאמים בין הנכסים שבו, ולכן מה שקובע בכל מניה הוא כמה היא מוסיפה לסיכון של התיק כולו.
  2. פיזור מקטין את הסיכון ולא מעלים אותו. התשואות של ניירות ערך קשורות זו בזו, ולכן גם תיק של מאות מניות יורד כשהשוק כולו יורד.

דוגמה

תיק שחציו במניה אחת וחציו בשנייה, וכל אחת מהן בתנודתיות של 30% בשנה. אם הן זזות לגמרי יחד, תנודתיות התיק נשארת 30%. אם הן בלתי תלויות, היא יורדת לכ-21% (30% ÷ √2).

במדד SA של האתר

כמה מהתנודות של המניות במדד SA מתקזזות זו בזו ב-237 ימי המסחר האחרונים.

  • התנודתיות הממוצעת של המניות

    42.3%

  • התנודתיות של המדד

    21.4%

  • הימורים בלתי תלויים, בפועל

    3.9

דוגמה מחושבת: מדד SA

  • יחס הפיזור: 42.3% / 21.4% ≈ 1.97
  • הימורים בלתי תלויים, ריבוע היחס: 1.97² ≈ 3.9
  • כלומר 20 המניות מתנהגות כמו 3.9 מניות בלתי תלויות.

מתעדכן כל ערב מנתוני האתר. מדד SA באתר. דוגמה ללימוד, לא המלצה.

טעויות נפוצות

  • תיק של עשר מניות נדל״ן כמעט לא מפוזר, כי בירידה הן נופלות יחד.

איפה זה מופיע באתר

מושגים קשורים

מקורות

  1. The Prize in Economic Sciences 1990, press release, nobelprize.org, 16.10.1990
  2. Diversification, Investor.gov (SEC)

נבדק לאחרונה: 4.11.2026

מידע כללי ללימוד, לא ייעוץ השקעות ולא המלצה לקנות או למכור. הטקסט נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, וכל עובדה בו נבדקה מול המקורות שברשימה.