שנאת הפסד

עיקרי הדברים

1. תופעה קרובה היא אפקט הנטייה: אודין בדק את המסחר ב-10,000 חשבונות בין 1987 ל-1993 ומצא שמשקיעים מממשים מניות שעלו בקלות רבה יותר ממניות שירדו. ההתנהגות הזאת הורידה את התשואה שלהם, בעיקר בחשבונות החייבים במס.
2. המקדם משתנה בין מחקרים. במטא-אנליזה הטווח הסביר שלו הוא 1.82 עד 2.10.

דוגמה

בהטלת מטבע, אם יוצא עץ אתם מפסידים 100 ₪. במקדם של כ-2 נדרשת זכייה של כ-200 ₪ בפלי כדי שההימור ירגיש הוגן, אף שכל זכייה מעל 100 ₪ נותנת תוחלת חיובית.

מקורות

1. Meta-analysis of Empirical Estimates of Loss Aversion, Journal of Economic Literature 62(2), 2024-06
2. The Prize in Economic Sciences 2002: popular information, The Nobel Prize, 2002
3. Are Investors Reluctant to Realize Their Losses?, The Journal of Finance 53(5), 1998-10

נבדק לאחרונה: 4.11.2026