אמת מידה פיננסית

עיקרי הדברים

1. הפרה יכולה לזכות את המחזיקים בתוספת ריבית או בעילה להעמדה לפירעון מיידי, לפי מה שנקבע בשטר.
2. חלק מאמות המידה נבדקות בכל תקופת דיווח, וחלק רק באירועים מסוימים, כמו הרחבת סדרה או שחרור בטוחות.

דוגמה

שטר נאמנות קובע שההון העצמי לא יפחת מ-20% מסך המאזן. לחברה מאזן של 1,000 מיליון ₪ והון עצמי של 220 מיליון ₪, 22% מהמאזן. הפסד של 30 מיליון ₪ מוריד את ההון ל-190 מיליון ₪ ואת המאזן ל-970 מיליון ₪, יחס של כ-19.6%, מתחת לרף.

טעויות נפוצות

• כל שטר מגדיר את המונחים שלו, ו„חוב פיננסי נטו” בשטר אחד אינו בהכרח המספר שבשטר אחר. הנאמן בודק את העמידה לפי ההגדרה שבשטר עצמו, ואת ההגדרה הזאת צריך לקרוא.

מקורות

1. עמדה משפטית 108-5: תפקידי נאמן למחזיקים בתעודות התחייבות שהונפקו לציבור, רשות ניירות ערך, 22.9.2024
2. עמדת סגל משפטית 103-41: גילוי מרוכז של מנגנוני ההגנה בשטרי נאמנות, רשות ניירות ערך, 9.8.2020

נבדק לאחרונה: 4.11.2026