מה ההבדל בין תשואה נומינלית לתשואה ריאלית
תשואה נומינלית היא השינוי בשקלים. תשואה ריאלית מנכה ממנה את עליית המחירים ומראה את השינוי בכוח הקנייה. מס רווח הון על מניות מחושב על הרווח הריאלי.
זה מול זה
| תשואה נומינלית | תשואה ריאלית | |
|---|---|---|
| מה היא מודדת | את השינוי בסכום השקלים | את השינוי בכוח הקנייה |
| חישוב | שווי סופי חלקי שווי התחלתי, פחות 1 | (1 ועוד הנומינלית) חלקי (1 ועוד האינפלציה), פחות 1 |
| כשהמחירים עולים | לא משתנה | נמוכה מהנומינלית |
| במס רווח הון של יחיד | באג״ח לא צמודה: 15% מהרווח, ועליית המדד נחשבת אפס | במניות: 25% מהרווח הריאלי |
כל מושג בנפרד
תשואה נומינלית
התשואה הנומינלית לא מתואמת למדד. לפי טופס 1325, עליה מחושב מס רווח הון באג״ח לא צמודה, שבה עליית המדד נחשבת אפס.
תשואה ריאלית
התשואה הריאלית מתאימה את הרווח לעליית המדד באותה תקופה. מס רווח הון על מניות מחושב עליה, אחרי שהמחיר המקורי מותאם למדד.
דוגמה
השקעה של 10,000 ₪ שעלתה ל-11,000 ₪ בשנה שבה המדד עלה ב-3%: התשואה הנומינלית 10%, והריאלית כ-6.8%. במניה המחיר המתואם הוא 10,300 ₪, הרווח הריאלי 700 ₪, והמס 25% ממנו, 175 ₪. אילו המס היה מחושב על כל הרווח הנומינלי, הוא היה 250 ₪.
מה שנהוג לחשוב, ומה נכון
- נהוג לחשוב: מס רווח הון של 25% משולם על כל הרווח.
- בפועל: במניות ובנכס צמוד המס הוא 25% מהרווח הריאלי, אחרי שהמחיר המקורי מותאם לעליית המדד. באג״ח לא צמודה עליית המדד נחשבת אפס, והמס הוא 15% מהרווח.
מקורות
נבדק לאחרונה: 4.11.2026
מידע כללי ללימוד, לא ייעוץ השקעות ולא המלצה לקנות או למכור. הטקסט נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, וכל עובדה בו נבדקה מול המקורות שברשימה.