הון עצמי

עיקרי הדברים

1. בתקנות ניירות ערך „הון עצמי” הוא סך ההון בניכוי החלק של הזכויות שאינן מקנות שליטה, כלומר רק החלק של בעלי המניות של החברה האם. על המספר הזה מחשבים מכפיל הון ותשואה על ההון.
2. ההון גדל מרווחים שנשארים בחברה ומהנפקות, וקטן מהפסדים, מדיבידנדים ומרכישה עצמית.

דוגמה

נכסים של 500 מיליון ₪ פחות התחייבויות של 300 מיליון ₪ משאירים הון של 200 מיליון ₪. אם 20 מיליון ₪ מתוכם שייכים לבעלי מניות המיעוט בחברות הבנות, ההון המיוחס לבעלי המניות הוא 180 מיליון ₪. בשווי שוק של 360 מיליון ₪ זה מכפיל הון של 2.

טעויות נפוצות

• הון עצמי שלילי מראה שבספרים ההתחייבויות גדולות מהנכסים, ועדיין אין פירושו חדלות פירעון. בחברה עם אג״ח במחזור התקנות רואות בו סימן אזהרה שמחייב לפרסם תחזית תזרים לשנתיים.

מקורות

1. תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש״ל-1970, תקנה 1 ותקנה 10(ב)(14), נבו
2. Beginners' Guide to Financial Statements, U.S. Securities and Exchange Commission, 2014-01

נבדק לאחרונה: 4.11.2026