ממוצע פשוט של תשואות
Arithmetic mean return
נקרא גם: ממוצע חשבוני, תשואה ממוצעת
תחום: תשואה וסיכון
סכום התשואות השנתיות חלקי מספר השנים. כמדד למה שקרה לכסף הוא מטעה, כי אחרי הפסד הרווח הבא מחושב על סכום קטן יותר, והממוצע מתעלם מזה.
עיקרי הדברים
- בארה״ב, תשקיף של קרן נאמנות חייב להציג תשואה שנתית ממוצעת מצטברת, זו שמביאה את הסכום ההתחלתי לסכום הסופי.
- הפער בין הממוצע הפשוט לתשואה המצטברת הוא בקירוב חצי מהשונות של התשואות, והוא גדל במהירות עם התנודתיות.
הנוסחה
r̄ = (r₁ + r₂ + … + rₙ) / n
| r̄ | התשואה הממוצעת |
|---|---|
| rᵢ | התשואה בשנה i |
| n | מספר השנים |
דוגמה
בשנה הראשונה המניה עלתה 50%, ובשנייה ירדה 40%. הממוצע הפשוט הוא 5% לשנה, אבל מ-100 ₪ נשארו 90 ₪. התשואה השנתית המצטברת היא ירידה של כ-5.1% לשנה.
טעויות נפוצות
- ממוצע התשואות של מניה יכול להיות חיובי גם כשמי שהחזיק בה הפסיד כסף לאורך התקופה.
מושגים קשורים
מקורות
- Form N-1A, Item 26 (average annual total return), SEC
- Becker, The Variance Drain and Jensen's Inequality, CAEPR Working Paper 2012-004, Indiana University, CAEPR (RePEc), 2012
נבדק לאחרונה: 4.11.2026
מידע כללי ללימוד, לא ייעוץ השקעות ולא המלצה לקנות או למכור. הטקסט נכתב בעזרת כלי בינה מלאכותית, וכל עובדה בו נבדקה מול המקורות שברשימה.