החברה מפעילה רשת סניפים בפריסה ארצית, המאפשרת לה לספק שירות לחקלאים בכל רחבי הארץ. בנוסף, עמיר שיווק מפעילה את "עמיר דגן מכון תערובת" לייצור מזון לבעלי חיים, ועוסקת גם בתחום הנדל"ן המניב.
פעילות החברה מחולקת לחמישה תחומים:
הגנת הצמח והזנתו חומרי הדברה, דשנים וכימיקלים להגנה על גידולים והזנת הקרקע. זה המגזר ההיסטורי והגדול. המגזר במגמת שחיקה קלה בהכנסות בעקבות ירידה במחירי דשנים ומזג אוויר חם ויבש שהקטין צריכת חומרי הדברה.
תערובות מזון לבעלי חיים מכון תערובת בחיפה שמייצר מזון לעופות, הודים, בקר וצאן, כולל פעילות לולים שהחברה מחזיקה בה ישירות ובעקיפין. בשורה העליונה ההכנסות כמעט יציבות, אבל הרווחיות משתפרת בעקבות ירידת מחירי חומרי הגלם כמו תירס, סויה וחיטה..
אריזות לחקלאות ולתעשייה קרטון גלי, מיכלי פלסטיק, רשתות ומוצרי אריזה ללקוחות חקלאיים ותעשייתיים. המגזר צומח דו ספרתית בהכנסות, נהנה מהרחבת סל מוצרים ושילוב אספקה לתעשייה לצד חקלאות.
אחר – השקיה, זרעים, מיכון וציוד טכני שיווק ציוד השקיה, זרעים ושתילים, מיכון חקלאי, ביגוד, פוליאתילן, רשתות ועוד. זה המגזר שבולט בצמיחה בתקופה האחרונה בעקבות שיקום הצפון והדרום והגברת השקעות בחקלאות, במיוחד במוצרים להשקיה ופוליאתילן.
נדל״ן מניב נכסי נדל״ן בחיפה ובבני ברק, כולל תחנת דלק ונכס מרכזי בבני ברק בהסבה למרכז מסחרי. מבחינת הכנסות שוטפות זה כמה אחוזים בודדים מהפעילות, אבל הערכת השווי לנכסים מראה פער גדול מול הערך בספרים: ערך בספרים כ־44.7 מיליון שקל מול שווי הוגן מוערך של כ־171.6 מיליון שקל לסוף 2025.
אירועים בולטים:
מרץ 2025 – דוח רבעון ראשון 2025: הכנסות כמעט יציבות, רווח נקי של כ־10.4 מיליון שקל, הון עצמי כ־388.7 מיליון שקל שהם כ־43 אחוז מהמאזן, והמשך השקעות בלולים ובנדל״ן.
אפריל 2025 – רשות ניירות ערך מפרסמת הסדר אכיפה מנהלית עם עמיר שיווק, היו״ר והמנכ״ל, בעקבות טעויות בדיווחי פעילות הקנאביס (BOL) בשנים קודמות. לפי ההסדר, החברה ונושאי משרה הודו בהפרות דיווח והוטלו עליהם קנסות בסך כולל של כ־1.65 מיליון שקל, ללא אישום פלילי.
אם ננטרל ברבעון הרביעי הוצאות מימון בסך 5 מ' ש"ח שהיו בשל עדכון התחייבות בגין תמורה מותנית נראה כי ברבעון הרביעי הרווח הנקי הסתכם ב-18 מ' ש"ח כאשר עיקר השיפור מירידת מחירי הסחורות הנצרכים להכנת התערובות.
צמיחה נאה בהכנסות מתחום האריזות אך טרם ראינו את הרווח מהמגזר משתפר בהתאם.
ניתוח וסיכום
הון עצמי 425 מ' ש"ח אך על פי המצגת הנדל"ן להשקעה שווה כ-173 מ' לעומת רישום בספרים בסך 41.7 מ' ש"ח, זה אכן נראה הגיוני שהנדל"ן לא בשווי שהוא רשום אך לצורך השמרנות ניקח שווי נדל"ן 141 מ' ש"ח מה שמביא אותנו למכפיל הון 0.9.
תוצאות החברה סבלו מעט מהחורף הלא גשום ובהתאם נראה כי השפיעה לרעה מכך על התוצאות.
עונתית רבעון ראשון חלש יותר ורבעונים 2-4 הינם החזקים כי העונה החקלאית הבולטת באזור הצפון הינה ברבעון השני והשלישי והעונה החקלאית הבולטת באזור הדרום והערבה הינה ברבעון הרביעי. אחרי שראינו ברבעון הרביעי קצב רווח נקי בהיקף 18 מ' ש"ח נקח מכאן על אותה הפעילות קצב רווח נקי בהיקף 55-57 מ' ש"ח ל-2026, על זה נוסיף 5-6 מ' ש"ח תוספת שכר דירה שתקבל החברה מהנכס בבני ברק שאוכלס בינואר האחרון מה שאומר שאפשר לצפות ב-2026 ל-60 מ' ש"ח רווח נקי.
עמיר שיווק היא עסק פשוט יחסית להבנה, עם מינוף מתון, רווחיות יציבה, נדל״ן שיש בו כרית ערך ודיבידנד עקבי, אבל היא חשופה למזג אוויר, למחירי תשומות חקלאיות ולרגולציה, ובעלת כתם ממשל תאגידי מהסיפור של BOL והסדר האכיפה.
מבחינת תמחור מכפיל רווח 7.8 ומכפיל הון 0.9 מדובר בתמחור זול, יחד עם זה שפועלת בתחום דפנסיבי וחיוני ומהלכי הצמיחה שהחברה מקדמת עמיר שיווק למעקב
עמיר שיווק – שווי שוק 410 מ’.מתמחה בשיווק והפצה של תשומות למגזר החקלאי. החברה מציעה מגוון רחב של מוצרים ושירותים לחקלאים, כולל:
הגנה והזנת הצמח: חומרי הדברה ודשנים.
ציוד טכני: כלי גינון, כלי עבודה וציוד טכני מגוון.
אריזות לחקלאות ולתעשייה: קרטונים, מיכלי פלסטיק ומוצרי אריזה נוספים.
השקיה ותשתיות: פתרונות השקיה ופרויקטים בתחום ההשקיה.
החברה מפעילה רשת סניפים בפריסה ארצית, המאפשרת לה לספק שירות לחקלאים בכל רחבי הארץ. בנוסף, עמיר שיווק מפעילה את "עמיר דגן מכון תערובת" לייצור מזון לבעלי חיים, ועוסקת גם בתחום הנדל"ן המניב.
פעילות החברה מחולקת לחמישה תחומים:
הגנת הצמח והזנתו – שיווק חומרי הדברה ודשנים (כימיקלים) להגנה על גידולים חקלאיים מפני מזיקים מן החי והצומח. כמו כן, החברה מספקת פתרונות להעשרת הקרקע, הגדלת היבול, טיפול במחלות, חיטוי קרקע והשמדת עשבים.
אריזה – שיווק ומכירה של קרטונים, מיכלי פלסטיק ומוצרי אריזה נלווים לחקלאות. בנוסף, החברה מספקת אריזות ללקוחות בתחום התעשייה.
תערובות – ייצור תערובות מזון לבעלי חיים, תפעול ממגורות ומתן שירותי אחסון.
תחומים נוספים – שיווק מוצרי השקיה, זרעים, כלי עבודה וקטיף, ביגוד, פוליאתילן (יריעות פלסטיק), מרססים, רשתות, עמודי ברזל ועוד.
נדל"ן – השכרת שטחים על ידי חברות הקבוצה במסגרת הסכמי שכירות עם צדדים שלישיים.
קצב רווח נקי של כ-50 מ' ש"ח, סביב מכפיל רווח 8.
על פי המצגת הנדל"ן להשקעה שווה כ-173 מ' לעומת רישום בספרים בסך 41.7 מ'.
בסך הכל נראית זולה – השאלה העיקרית היא לגבי יכולת הצמיחה קדימה, שכן העלייה ברווח הייתה ללא עלייה בהכנסות. כמו כן – סחירות נמוכה יחסית במניה. למעקב.
עמיר שיווק – שווי שוק 300 מ’. פעילות החברה מורכבת משלושה תחומים:
1) מוצרים לחקלאות (דשנים, תערובות, הדברה וציוד עזר)- ברמה השנתית העסק הרוויח 41 מיליון ש"ח תפעולי נניח לאחר מס ומכפיל 10 זה נותן לפעילות הזאת באיזור ה320 מיליון ש"ח וזה עוד בשנה שהיא ירדה ברווחיות עקב ירידה בגולמי ועליה בהוצאות תפעול .
2) נדל"ן מניב: עמיר מחזיקה מגרש בשטח של כ- 10 דונם ברחוב הלח"י בבני ברק עליו בנויים שני מבנים המחוברים ביניהם: בניין משרדים בן 3 קומות בשטח של כ 5,500 מ"ר ובנין חד קומתי בשטח של כ-2,200 מ"ר.. בנוסף, עמיר מחכירה לסונול קרקע עליה הקימה תחנת דלק. תקופת החכירה היא ל24 שנים. לבסוף, החברה משכירה גם שטחי אחסנה. סה"כ 7.6 מיליון ש"ח שנתי בשיעור היוון של 7% שווי הנדל"ן עומד על 108 מ' ש"ח.
3) BOL- עמיר מחזיקה 35.6% מ-BOL, עברה להפסדים השנה והפסיקה את תחום הגידול העצמאי של הקנאביס רשמה הפסדים גדולים מירידת ערך וירידה בהכנסות כרגע עד שלא היינו רואים שמייצבים שם את העסק לא הייתי נותן לו כל כך שווי.
.
ללא תוצאות BOL בה מחזיקה עמיר 35% היה לעמיר רווח נקי של כ-35 מ' ש"ח.
נראה שיש אפסייד מסוים בפעילות הבסיס עם רבעון 4 חזק מאוד בנוסף לנדל"ן בבני ברק שיניב NOI של כ-12 מ' לעומת 7.5 מ' כיום. חברה מעניינת.
עמיר שיווק – שווי שוק 265 מ’. פעילות החברה מורכבת משלושה תחומים:
1) מוצרים לחקלאות (דשנים, תערובות, הדברה וציוד עזר)- ברמה השנתית העסק הרוויח 41 מיליון ש"ח תפעולי נניח לאחר מס ומכפיל 10 זה נותן לפעילות הזאת באיזור ה320 מיליון ש"ח וזה עוד בשנה שהיא ירדה ברווחיות עקב ירידה בגולמי ועליה בהוצאות תפעול .
2) נדל"ן מניב: עמיר מחזיקה מגרש בשטח של כ- 10 דונם ברחוב הלח"י בבני ברק עליו בנויים שני מבנים המחוברים ביניהם: בניין משרדים בן 3 קומות בשטח של כ 5,500 מ"ר ובנין חד קומתי בשטח של כ-2,200 מ"ר.. בנוסף, עמיר מחכירה לסונול קרקע עליה הקימה תחנת דלק. תקופת החכירה היא ל24 שנים. לבסוף, החברה משכירה גם שטחי אחסנה. סה"כ 7.6 מיליון ש"ח שנתי בשיעור היוון של 7% שווי הנדל"ן עומד על 108 מ' ש"ח.
3) BOL- עמיר מחזיקה 35.6% מ-BOL, עברה להפסדים השנה והפסיקה את תחום הגידול העצמאי של הקנאביס רשמה הפסדים גדולים מירידת ערך וירידה בהכנסות כרגע עד שלא היינו רואים שמייצבים שם את העסק לא הייתי נותן לו כל כך שווי.
.
סה"כ יש לנו אפסייד נחמד של באיזור ה 40% על הפעילויות למרות שבישראל לא תמיד נותנים בחברה כזאת לנדל"ן את כל השווי שלו עם אפסייד מסויים שיכול להגיע מכיוון BOL. למעקב.
.
.