סילבר קסטל

סילבר קסטל – שווי שוק 13 מ׳. בית השקעות ישראלי המתמחה בניהול השקעות ומכשירים פיננסיים בתחום הנכסים הדיגיטליים, כגון מטבעות קריפטוגרפיים.

מוצרים ושירותים:

• ניהול השקעות: החברה מציעה קרנות גידור המתמקדות באסטרטגיות מסחר שונות במטבעות קריפטוגרפיים, כגון קרן "SCL Momentum Alpha" המתבססת על אלגוריתמים לזיהוי מגמות בשוק.

סיכום לפי הקריטריונים שלנו

העסק מאוד לא פשוט להבנה למשקיע שמחפש תזרים יציב – הוא יושב על עמלות הצלחה, על תנודתיות של ביטקוין ועל יכולת של הנהלה יחסית קטנה להמשיך להביא נכסים מנוהלים. הסיכון המימוני והמשילותי גבוה: הון עצמי שלילי, הפסדים מתמשכים, הערת עסק חי, חוסר מסגרת אשראי בנקאית והלוואה מומרת אחת גדולה שיכולה למחוק כמעט לגמרי את בעלי המניות הקיימים דרך דילול.

איכותית, זו חברה עם נישה מעניינת ויתרון יחסי בכך שהיא ציבורית ויושבת על הפינה הקריפטית מול המוסדיים, אבל עד היום ההיסטוריה כחברה ציבורית בעייתית – המניה נשחקה בצורה חריפה, יש גיוסי הון, הקצאות ואופציות אגרסיביות, והמודל עדיין לא הוכיח יכולת לייצר רווחיות יציבה. 

ינואר 2026 – הודיעה כי תקצה לאיביאי 74.99% בתמורה ל9.3 מיליון ש"ח והעמדת מסגרת אשראי של 10 מ' ש"ח. מדובר בצעד מעניין שעשוי להוביל את החברה קדימה בזכות הגב מבית ההשקעות.

פברואר 2026 – גידול בהפסד השנתי ל-10.1 מ' ש"ח, ירידה  ב-AUM מ-49.9 מ' ש"ח בסוף 2024 ל-23 מ' בלבד במועד פרסום הדוח, כמו כן צמצמו בכוח האדם מ-11 עובדים בסוף 2024 ל8- במועד פרסום הדוח השנתי(פברואר 2026).

כניסה של איביאי לחברה כמובן חיובית וייתכן שתעשה בה מהפך אדיר, אך במצב הנוכחי לפי הקריטריונים שלנו, זו מניה ממונפת סיכונים, תלויה מאוד במחירי קריפטו ובאירועים פתאומיים שיפגעו בשווי, לא מתאימה לנו מבחינת סיכון, גודל וסחירות,כרגע גם עוד בשימור ולכן לא עוברת.

סילבר קסטל – שווי שוק 15 מ׳. בית השקעות ישראלי המתמחה בניהול השקעות ומכשירים פיננסיים בתחום הנכסים הדיגיטליים, כגון מטבעות קריפטוגרפיים.

מוצרים ושירותים:

• ניהול השקעות: החברה מציעה קרנות גידור המתמקדות באסטרטגיות מסחר שונות במטבעות קריפטוגרפיים, כגון קרן "SCL Momentum Alpha" המתבססת על אלגוריתמים לזיהוי מגמות בשוק.
• אג"ח מגובות ביטקוין: סילבר קסטל הנפיקה אג"ח למוסדיים, המגובות בביטקוין, עם ביטוח מלא לנכס, המאפשרות חשיפה לביטקוין עם סיכון מופחת. 

סילבר קסטל –  שווי שוק 19 מ׳. החברה עוסקת בניהול השקעות ומכשירים פיננסים בנכסים דיגיטליים.שנת 2022 הייתה שנה קשה למשקיעי הקריפטו, סביבת הריבית מנקה הרבה מאוד נוכלים שמסתובבים בתחום והאמון של הציבור במטבעות ובמניות בתחום בהתאם.

 סילבר קסטל וטקטונה ירדו סביב ה70% ו90% בהתאמה. להגיד גם כאן שיש הזדמנות מעניינת ? קשה מאוד להגיד שכן. עוד לפני הוצאות הנהלה וכלליות החברה הפסדית, זאת בעקבות התנודתיות וההפסדים הרבים שיש לחברה במלאי המטבעות ואי דמי הצלחה בעקבות זאת. סילבר קסטל נותני שירותים למטבעות קריפטוגרפיים ובעיקר מנהלים קרן המשקיע במטבעות המנהלת סכום של כ-8.3 מ' דולר שגדל במהלך השנים האחרונות על אף התנודתיות שנובעת משווי נכסי הקריפטו. כל עוד לא תהיה יציבות כלשהיא מבחינת התנודתיות של המטבע או מהכנסות יציבות מהקרנות. תחום מסוכן. לא עוברת

כרגע החברה לא מצליחה לצמוח ועדיין שורפת מזומנים בקצב גבוהה אומנם נסחרת קרוב לשווי המזומן שעומד על 56 מיליון ש"ח אך היא שורפת קרוב ל40 מיליון ש"ח בשנה אין כרגע יכולת להעריך האם ומתי החברה תזכה מכרזים גדולים וכמה משמעותיים הם יהיו לכן ואם בכלל הפתרון של החברה הוא זה שיפרוץ לשוק ולא פתרון אחר. כרגע החוזים שחתומים צפויים להניב לחברה הכנסות של 53 מיליון דולר על פני 5 שנים מה שכמובן לא מספיק בכלל במצב הנוכחי . לא עוברת.