במסלול הנוכחי, צפוי ב-9 בנובמבר 2026· 14 חודשים לפני היעד
נוכחי30 באפריל 2026
17,000×2.19
CAGR: +80.91%
נטו מלינדה – שווי שוק 3.2 מיליארד ש"ח. נטו מלינדה היא קבוצת מזון אינטגרטיבית, אחת הגדולות בישראל, עם שילוב של ייצור מקומי, יבוא, שיווק והפצה של מוצרי מזון כשרים וביתיים לכל רשתות השיווק הגדולות, חנויות פרטיות ולקוחות מוסדיים. המותגים המרכזיים: נטו כמותג על, טיבון ויל בבשר, ויליגר בשימורים, דלידג בדגים, שלושת האופים במאפים קפואים, RICH בקצפות ו־Palace בכלים חד פעמיים ואלומיניום.
נטו מלינדה פועלת בשלושה תחומי פעילות עיקריים:
1.מפעלי קבוצת נטו: החברה עוסקת בייצור, עיבוד, מכירה, שיווק והפצה בישראל של מוצרים כגון בשר מעובד וטחון, שימורי טונה, דגים קפואים וטריים, מוצרי בצק קפואים, גבינות מותכות ומוצרי קצפת. 2.ייבוא: החברה מייבאת ומשווקת מגוון מוצרי מזון, ביניהם בשר טרי וקפוא, דגים, גבינות איכות, שימורי דגים, פירות וירקות, מוצרי קצפת וארוחות מוכנות. 3.שוק מקומי: החברה משווקת ומפיצה מוצרים הנרכשים בשוק המקומי, כגון עוף ובשר טרי, דגים טריים, מוצרי בצק קפואים, מעדני דגים, תבלינים, ממרחים ועוגות.
שיפור חד בתוצאות בשלושת המגזרים של נטו ב-2024, עם עלייה במכירות ובשיעור הרווח הגולמי. החברה מציינת שיפור בתנאי הסחר כסיבה לכך.
שווה לציין התנהלות עקלקלה של ההנהלה בכל הנוגע להסכם הפצת עופות עם חברת טל הל יסכה, בבעלות משפחת מצסה. בקצרה משפ' מצסה מחזיקה יחד עם עדי עזרא בנטו אחזקות שמחזיקה בנטו מלינדה. טל הל היסכה היא ספקית עופות שמפיצה עופות באמצעות נטו מלינדה תמורת שקל +מע"מ לקילו. דירקטוריון נטו אישר את העסקה אך הרשות התערבה וקבעה (בצדק) שמדובר בעסקת בעלי עניין. לאחר התנגדות המוסדיים שופרה התמורה שתקבל נטו בכ-.17%. כתבה בנושא.
אירועים בולטים
ינואר 2025 – פרסום מצגת עדכון עסקת שיווק העופות עם טל הל יסכה, כולל חוות הדעת הכלכלית וחוות הדעת ההוגנת של PwC החברה פרסמה מצגת מפורטת על עסקת שיווק העופות עם טל הל, אחת מחמש האינטגרציות הגדולות בענף העוף. העמלה עלתה מ־1 ש"ח לק"ג ל־1.17 ש"ח לק"ג בתוספת מע"מ והוצמדה למדד. המצגת מדגישה שהעמלה הקבועה יוצרת לחברה הכנסה יציבה שאינה תלויה במחיר העוף, וצפויה להוסיף כ־8 מיליון ש"ח לרווח לפני מס במונחים שנתיים לפי כמויות חציון 2024. חוות דעת של Prometheus מ־2024 וחוות דעת הוגנות של PwC מ־28.1.2025 קבעו שהעסקה רווחית ונמצאת במתחם הסבירות עבור כלל בעלי המניות. יולי 2025 – נטו אחזקות מוכרת 3.5 אחוז ממניות נטו מלינדה בכ־100 מיליון ש"ח לגופים מוסדיים יולי 2025 – אישור הסכם פשרה בבקשה לאישור תביעה נגזרת נגד בעלי השליטה. בית המשפט המחוזי מרכז אישר הסדר פשרה בבקשה לאישור תביעה נגזרת שהוגשה ב־2021 נגד בעלי השליטה, נושאי המשרה וספק העופות הקשור. לפי תמצית ההסדר, הוסדרו טענות על הטבות עודפות לספק ועל ניגודי עניינים במבנה עסקת טל הל. ספטמבר 2025 – מעצר משווקי עופות מרכזיים של נטו בחשד לסחיטה באיומים פורסם כי גבי ואלי מצסה, משווקי עופות גדולים לנטו מלינדה, נעצרו עם נוספים בחשד למעורבות באירועי השלכת רימונים ומטענים לעבר אולמות אירועים. למרות שהחברה עצמה לא מואשמת, זה מדובר בכתם תדמיתי וחשיפה פוטנציאלית לסיכוני מוניטין ורגולציה. מרץ 2026 – דוח שנתי 2025
בחלוקה רבעונית:
סיכום וניתוח
נראה שקצב הרווח המייצג של נטו הוא כ-220-240 מ' ש"ח, עם צמיחה נאה לאורך זמן ואלי קצב קצת יותר גבוה לאחר שיבוא עד הסוף לידי ביטוי ההתחזקות של השקל. חברה סולידית שנסחרת סביב מכפיל רווח 12-14. בסך הכל תמחור דיי זול, אבל לא בטוח שהוא מספק מספיק אפסייד. כנראה שאם כבר חשיפה למלינדה אז עדיף דרך נטו אחזקות שנסחרת בדיסקאונט. לא עוברת.
נטו מלינדה – שווי שוק 2,130 מ’. מתמחה בייצור, ייבוא, שיווק והפצה של מוצרי מזון כשרים. החברה הוקמה בשנת 1992 תחת השם "המשביר מזון בע"מ" ושינתה את שמה לשם הנוכחי בשנת 2003.
נטו מלינדה פועלת בשלושה תחומי פעילות עיקריים:
מפעלי קבוצת נטו: החברה עוסקת בייצור, עיבוד, מכירה, שיווק והפצה בישראל של מוצרים כגון בשר מעובד וטחון, שימורי טונה, דגים קפואים וטריים, מוצרי בצק קפואים, גבינות מותכות ומוצרי קצפת.
ייבוא: החברה מייבאת ומשווקת מגוון מוצרי מזון, ביניהם בשר טרי וקפוא, דגים, גבינות איכות, שימורי דגים, פירות וירקות, מוצרי קצפת וארוחות מוכנות.
שוק מקומי: החברה משווקת ומפיצה מוצרים הנרכשים בשוק המקומי, כגון עוף ובשר טרי, דגים טריים, מוצרי בצק קפואים, מעדני דגים, תבלינים, ממרחים ועוגות.
שיפור חד בתוצאות בשלושת המגזרים של נטו ב-2024, עם עלייה במכירות ובשיעור הרווח הגולמי. החברה מציינת שיפור בתנאי הסחר כסיבה לכך.
שווה לציין התנהלות עקלקלה של ההנהלה בכל הנוגע להסכם הפצת עופות עם חברת טל הל יסכה, בבעלות משפחת מצסה. בקצרה משפ' מצסה מחזיקה יחד עם עדי עזרא בנטו אחזקות שמחזיקה בנטו מלינדה. טל הל היסכה היא ספקית עופות שמפיצה עופות באמצעות נטו מלינדה תמורת שקל +מע"מ לקילו. דירקטוריון נטו אישר את העסקה אך הרשות התערבה וקבעה (בצדק) שמדובר בעסקת בעלי עניין. לאחר התנגדות המוסדיים שופרה התמורה שתקבל נטו בכ-.17%. כתבה בנושא.
קצב רווח 245 מ' במחצית השנייה של 2024 – מכפיל רווח 8.
התחזקות השקל עוזרת לנטו בתחום היבוא.
בסך הכל דיי זולה וסולידית, עם זאת הממשל התאגידי לא נראה מבריק. דילמה – חברה מעניינת.
נטו מלינדה – שווי שוק 1,170 מ'. עוסקת בייבוא ושיווק מוצרי מזון, ביצור מוצרי דגים וייבוא שימורים ולאחרונה באמצעות רכישה גם במוצרי פלסטיק ואלומיניום.
עליה במכירות אך במקביל ירידה ברווח. לא עוברת.
נטו מלינדה – שווי שוק 1,443 מ'. עוסקת בייבוא ושיווק מוצרי מזון, ביצור מוצרי דגים וייבוא שימורים ולאחרונה באמצעות רכישה גם במוצרי פלסטיק ואלומיניום. לאחר שההכנסות עמדו במקום כמה שנים, מ- 2018 החברה עברה למצב של צמיחה אחרי תקופה ארוכה של עמידה במקום אבל השורה התחתונה של החברה לא נהנת מזה בגלל שחיקה ברווח הגולמי אשר ברבעון הרביעי כבר ירד מתחת ל10% ובנוסף חצי מפעילות הקבוצה זה ייבוא החלשות השקל מתחילת שנה בוודאי לא תעשה טוב לחברה, הרבה תחומי קמעונאות נהנו מאוד בתקופת הקורונה ועכשיו נפגעים נכון לעכשיו במכפיל 14 על רווחי 2022 וסביר להניח שלא נראה שיפור במרווח הגולמי כרגע לא רואה פה משהו מעניין במחיר הזה
