פיננסיםשו״ש: 1,470 מ' -פועלת בתחומי הביטוח השונים תחת השם "ביטוח ישיר"TASE:IDINמאי"ה
למעקב
נתונים פונדמנטליים
איי.די.איי ביטוח (איידיאיי ביטוח| IDI) – שווי שוק 3,200 מ’. פועלת בתחומי הביטוח השונים תחת השם “ביטוח ישיר”. איי.די.איי היא היסטורית אחת משתי חברות ביטוח ישיר יחד עם AIG, מה שנתן לה ייחוד מסוים ויתרון תחרותי.
מבחינת מגזרים, החברה מדווחת על שלושה מגזרי פעילות עיקריים: ביטוח כללי, ביטוח בריאות וביטוח חיים. במגזר הביטוח הכללי היא פעילה במיוחד בביטוחי רכב חובה ורכב רכוש, ביטוחי דירה, נסיעות לחו"ל, ביטוחי עסק וציי רכב. במגזר הבריאות היא מציעה ביטוחי בריאות פרטיים וקולקטיביים, ובמגזר החיים היא פעילה בביטוחי חיים ומוצרי חיסכון לטווח ארוך בהיקף קטן יותר יחסית לאלמנטרי.
המודל העסקי נשען על אופרציה דיגיטלית חזקה: מותג "9 ביטוח" שהושק כמותג דיגיטלי מלא, שבו הלקוח רוכש פוליסה אונליין מקצה לקצה, בלי שיחה עם נציג, מתמקד בביטוחי רכב, דירה ונסיעות. לצד זה, החברה מפעילה זרוע חדשנות Direct Lab, ומשדרת שדרוגים שוטפים לאפליקציה ולחוויית המשתמש הדיגיטלית, כפי שרואים בפוסטים בלינקדאין.
אירועים בולטים
יולי 2025 – מכירת מניות מהותית על ידי בעלת השליטה. דו"ח הבורסה על "גאות במימושי מניות ע"י בעלי עניין" מפרט כי צור שמיר, באמצעות ביטוח ישיר השקעות פיננסיות, מכרה ביולי 2025 מניות איידיאיי ביטוח למוסדיים בהיקף ברוטו של כ-148 מיליון ש"ח.
מרץ 2026 – סיכמה את השנה עם הון של 1.26 מיליארד ש"ח ורווח שנתי של 416 מיליון ש"ח.
ההון העצמי בסוף השנה היה 32%, עם תשואה של 34% ברבעון הרביעי.
ספטמבר 2025 – החברה גייסה הון רגולטורי דרך הנפקת תעודות התחייבות נדחות סדרה ז', ובהמשך גם קיבלה אישור לפדיון מוקדם של סדרה ה'. זה אירוע חשוב כי אצל מבטחות מבנה ההון וכושר הפירעון משפיעים ישירות על קצב הצמיחה, על היכולת לחלק דיבידנדים ועל שווי החברה.
אוקטובר 2025 – בית המשפט קיבל תביעה ייצוגית נגד החברה בנושא חידוש אוטומטי של פוליסות רכב רכוש ללא הסכמה, והחשיפה הוערכה בתקשורת בעד כ-200 מיליון ש"ח.
איידיאיי ביטוח היא חברת ביטוח 'קלאסית' יותר ביחס לאחרות, שרוב הרווח שלה מגיע מביטוח ממש ופחות משירותים אחרים (ניהול השקעות למשל). בחברות ביטוח יש תקופות ריווחיות מאוד ותקופות תחרותיות מאוד, ונראה שאנחנו כרגע בתקופה בה כולם מרוויחים בענק עם יחסית מעט תחרות מחירים.
אמנם נסחרת במכפיל רווח 9-10 בלבד, אך זה על ריווחי שיא שכנראה יהיה קשה לשמר. לא עוברת.
איי.די.איי ביטוח (איידיאיי | IDI) – שווי שוק 2,380 מ’. פועלת בתחומי הביטוח השונים תחת השם “ביטוח ישיר”. איי.די.איי היא היסטורית אחת משתי חברות ביטוח ישיר יחד עם AIG, מה שנתן לה ייחוד מסוים ויתרון תחרותי. כיום, לעומת זאת, חוד החנית הוא לא לעבוד ישירות מול החברה במקום מול סוכן (הקש על החמש) אלא לעשות ביטוח בצורה דיגיטלית (ווישור, ליברה).
התשואה על ההון עלתה משמעותית ב-2024 למעל 25%.
הרוב המוחלט של הרווח מגיע מענף הרכב -רכוש (כלומר צד ג' + מקיף)
נתח השוק של איידיאיי גם הוא עלה באופן ניכר מ-12.7% ל-14.7% והיא כיום מובילה בנתח השוק בענף הרכב רכוש.
הון עצמי 989 מ' כך שמכפיל ההון גבוה (סביב 2.7) אך מכפיל הרווח הוא סביב 9-10.
בחברות ביטוח יש תקופות ריווחיות מאוד ותקופות תחרותיות מאוד, ונראה שאנחנו כרגע בתקופה בה כולם מרוויחים בענק עם יחסית מעט תחרות מחירים.
באיידיאיי בפרט אנחנו כן רואים גידול במספר הפרמיות ובנתח השוק.
דילמה – חברה מעניינת.
איי.די.איי ביטוח – שווי שוק 1,470 מ' -פועלת בתחומי הביטוח השונים תחת השם "ביטוח ישיר". איי.די.איי היא היסטורית אחת משתי חברות ביטוח ישיר יחד עם AIG, מה שנתן לה ייחוד מסוים ויתרון תחרותי. כיום, לעומת זאת, חוד החנית הוא לא לעבוד ישירות מול החברה במקום מול סוכן (הקש על החמש) אלא לעשות ביטוח בצורה דיגיטלית (ווישור, ליברה).
רווח כולל של 149 מ' בשנת 2023, מתוכם 49 מ' ברבעון 4. כרגיל רכב רכוש הוא הרכיב המשמעותי ביותר:
הון עצמי של 925 מ', רבעון 4 חזק מאוד בתחום הרכב רכוש. נראה שאיידיאיי נהנתה מהמלחמה (ירידה בגניבות, ירידה בנסיעה) אך איני יודע עד כמה האפקט הזה יישמר קדימה שכן המשק חזר כבר לפעילות כמעט מלאה וכך גם גנבי הרכב. צריך לראות כיצד המצב יתפתח – בינתיים למעקב.
איידיאיי ביטוח – שווי שוק 1,274 מ' -פועלת בתחומי הביטוח השונים תחת השם "ביטוח ישיר". כתבתי על איידיאיי ב-2018. איי.די.איי היא היסטורית אחת משתי חברות ביטוח ישיר יחד עם AIG, מה שנתן לה ייחוד מסוים ויתרון תחרותי. כיום, לעומת זאת, חוד החנית הוא לא לעבוד ישירות מול החברה במקום מול סוכן (הקש על החמש) אלא לעשות ביטוח בצורה דיגיטלית (ווישור, ליברה).
הון עצמי של 855 מ', ירידה ברווח מ-205 מ' ל-51 מ' בשל גידול בהוצאות (שנה מורכבת אמרנו). אני לא יודע לחזות מה יקרה עם כמות התאונות לאחר הקורונה ועם שיעור הגניבות שגדל. האם העלאת המחירים תפצה על כך? אני לא בטוח שכן ייתכן שחלק מהמתחרות יעדיפו למכור במחיר הפסד או כמעט הפסד כדי לשמר לקוח. לא עוברת.
