בכורי שדה

בכורי שדה (ביכורי השדה) – שווי שוק 680 מ’. עוסקת בשיווק והפצה של תוצרת חקלאית טרייה, באשראי חוץ בנקאי ובהפעלת רשת המרכולים “שוק העיר” המונה 18 סניפים. 

בכורי שדה היא חברת אחזקות עם שלושה מגזרי פעילות- שיווק והפצה של תוצרת חקלאית, הפעלת רשת סופרים ואתר סחר מקוון, ומימון חוץ בנקאי. היתרון בכלל הפעילויות הוא שקיימת סינרגיה ביניהן כאשר הספקית הבלעדית של תוצרת חקלאית לשוק העיר היא בכורי חקלאות ופעילות המימון החוץ בנקאי משמש את לקוחות הקבוצה וספקיה.

דוח שנתי 2025: ירידה של 3.3% במכירות על רקע שחיקה במחיר אל מול עליה צנועה יותר בכמויות. הרווח הגולמי עלה על רקע ירידה במחיר הקניה והרווח התפעולי עלה ל-109 מ' ש"ח.

בחלוקה למגזרים, אנו רואים עלייה משמעותית ברווח מתוצרת חקלאית, אל מול עליה צנועה במימון חוץ בנקאי וירידה בריווחיות בקמעונאות. בחלוקה לרבעונים:

נראה שקצב הרווח מהפעילות התפעולית הוא כ-55-60 מ'. בכורי שדה נסחרת במכפיל רווח סביב 10-11. אחזקה סולידית בתמחור לא רע, אך  אני לא בטוח שקצב הצמיחה במבט קדימה יספיק כדי שתעמוד ביעד התשואה שלנו. לא עוברת. 

בכורי שדה – שווי שוק 510 מ’. עוסקת בשיווק והפצה של תוצרת חקלאית טרייה, באשראי חוץ בנקאי ובהפעלת רשת המרכולים “שוק העיר” המונה 16 סניפים. 

בכורי שדה היא חברת אחזקות עם שלושה מגזרי פעילות-  שיווק והפצה של תוצרת חקלאית, הפעלת רשת סופרים ואתר סחר מקוון, ומימון חוץ בנקאי. היתרון בכלל הפעילויות הוא שקיימת סינרגיה ביניהן כאשר הספקית הבלעדית של תוצרת חקלאית לשוק העיר היא בכורי חקלאות ופעילות המימון החוץ בנקאי משמש את לקוחות הקבוצה וספקיה.

עלייה של 25% במכירות הובילה לעלייה של כ-50% ברווח הנקי. 

לדעתי סביר שנראה גידול ניכר בפעילות האשראי החוץ בנקאי ב-2025.

נסחרת במכפיל רווח חד ספרתי גבוה על קצב הרווח הנוכחי. אמנם נהנתה מהישארות הישראלים בארץ בשנת 2024 אך גם היסטורית הפגינה יכולת צמיחה. אני לא בטוח שקצב הצמיחה במבט קדימה יספיק כדי שתעמוד ביעד התשואה שלנו. סחירות נמוכה יחסית. למעקב. 

בכורי שדה – שווי שוק 309 מ'. עוסקת בשיווק והפצה של תוצרת חקלאית טרייה ובהפעלת רשת המרכולים "שוק העיר". בכורי שדה היא חברת אחזקות שמחולקת לכמה קטגוריות-  שיווק והפצה של תוצרת חקלאית, הפעלת רשת סופרים ומימון חוץ בנקאי. היתרון בכלל הפעילויות הוא שקיימת סינרגיה ביניהן כאשר הספקית הבלעדית של תוצרת חקלאית לשוק העיר היא בכורי חקלאות ופעילות המימון החוץ בנקאי משמש את לקוחות הקבוצה וספקיה.

יש סינרגיה מצויינת בין חברות הקבוצה אך הרווח ירד מאוד השנה למרות עליה בהכנסות עקב שחיקה במרווחים ועליה בהוצאות המימון גם ריבית וגם הוצאות חכירה, כרגע לאור התוצאות ובסביבת אינפלציה גבוהה לא רואה פה משהו מעניין. לא עוברת.