איירטאצ‘ -שווי שוק 12 מ’חברה ישראלית שמפתחת, מייצרת ומתקינה מערכות רובוטיות לניקוי יבש של פאנלים סולאריים, בעיקר בשדות קרקעיים בהודו ובישראל, עם דגש על חוזים ארוכי טווח לשירות ותפעול של המערכות.
החברה מדווחת על מגזר פעילות יחיד, אבל בפועל אפשר לחלק את הפעילות שלה לכמה מגזרים עסקיים:
1.פתרונות רובוטיים לניקוי יבש (מערכות)
מכירה, אספקה והתקנה של רובוטים לניקוי יבש של פאנלים סולאריים (AT 4 וגרסאותיו) ומוצרים נלווים בשדות סולאריים גדולים. זה החלק הדומיננטי בפעילות החברה, שמביא את רוב ההכנסות בשנים האחרונות, סדר גודל של כ־תשעים אחוז מהמחזור, כשהחוזים נחתמים בדרך כלל בפרויקטים גדולים בהודו עם לקוחות כמו Adani, ReNew ו-Juniper, ובשנים האחרונות גם בישראל.
2.שירותי תפעול ותחזוקה ארוכי טווח (O&M)
שירותי תפעול, תחזוקה וניקוי שוטף של המערכות לתקופות ארוכות מאוד, בדרך כלל 20-25 שנה, על בסיס תשלומים רבעוניים או אחרים לאורך חיי השדה. זה מגזר קטן יותר היום – סביב עשירית מהפעילות לפי הדוחות – אבל בעל פוטנציאל להפוך למנוע הכנסות חוזרות עם רווחיות גבוהה יותר ככל שהבסיס המותקן גדל.
גיאוגרפית, עיקר הפעילות והחוזים החדשים יושבים בהודו, שם מתמקדות כמעט כל העסקאות המהותיות, בעוד שישראל היא שוק קטן יותר אך עם חוזים ארוכי טווח ראשונים שחזרו לכותרות מאז סוף 2024.
אירועים בולטים
אפריל 2025 – פרסום הדוח התקופתי השנתי לשנת 2024: החברה מדווחת על גידול בהכנסות ושיפור ברווחיות הגולמית, צמצום ההפסד השנתי מרמה דו-ספרתית במיליוני שקלים לכ-5.7 מ' ש"ח, וצבר חוזים חדשים במהלך 2024 בהיקף של כ-30 מ' ש"ח
אוגוסט 2025 – איירטאצ' הודו חותמת על מערך הסכמים נוספים עם קבוצת Juniper בהודו, בהיקף כולל של כ-19 מ' ש"ח משילוב של מכירת מערכות ושירותים ל-25 שנה במספר שדות סולאריים, מה שמגדיל שוב את צבר החוזים העתידי בהודו ומחזק את שיתוף הפעולה עם לקוח זה.
אוגוסט 2025 – פרסום דוח רבעון 2 וחצי שנתי 2025: ההכנסות ירדו לעומת השנה הקודמת והחברה נותרת הפסדית.
ספטמבר 2025 – הסכם עם חברה בת נוספת של קבוצת EDF בישראל לאספקה והתקנה של מערכות רובוטיות ושירותי תחזוקה לפרויקטים סולאריים, שמוסיף לקוח מערבי חזק בצד הישראלי ומחזק את המיצוב של איירטאצ' כספקית טכנולוגיה לחברות אנרגיה בינלאומיות, אבל עדיין בהיקפים כספיים צנועים יחסית.
פברואר 2026 – אימוץ תוכנית התייעלות
סיכום וניתוח: לאחר שב-2023 ו-2024 החברה צמחה בצבר אשר בתורו הצמיח את ההכנסות, ב-2025 החברה לא המשיכה לזכות בכמות חוזים משמעותית והצבר שלה ירד משיא של 147.6 מש"ח בסוף 2024 ל-120.7 מש"ח בסוף המחצית הראשונה של 2025. זאת, כאשר הצבר שלה למחצית השנייה של 2025 עומד על 11.8 מש"ח בלבד (אספקת רובוטים ותפעול). כמו כן, החברה ציינה בעבר שהשאיפה שלה בטווח הארוך הוא להגיע ל-30 אחוז רווח גולמי, והיא אף התקרבה לכך במחצית השנייה של 2024 עם 24.8 אחוז, אך במחצית הראשונה של 2025 הוא ירד ל-20.6 אחוז.
קשה לראות איך החברה מצליחה לצמוח בטווח הארוך ולהיות אף רווחית בתחום אשר שולי הרווח בו אינם גבוהים מאוד מלכתחילה. החברה טוענת שלחברות האנרגיה המתחדשת נחסך לא מעט כסף על כח אדם כאשר הם מתקינים את רובוטי הניקוי שלה. זאת בנוסף לכך שאין צורך בהובלה של מים למקום אשר לא בהכרח יש מקור מים בקרבתו. אך לא ברור אם ההשקעה אכן כדאית עבור החברות בצורה משמעותית.
איירטאצ' היא חברה מסקרנת ברמת הסיפור והטכנולוגיה, אבל בשלב הנוכחי רמת ההפסדיות, התלות הגבוהה בלקוח ובשוק יחיד והיקף פעילות קטן מדי הופכים אותה למסוכנת מדי עבורנו. לא עוברת.
