בית הזהב

בית הזהב – שווי שוק 450 מ’. מתמחה בניהול והפעלת בתי דיור מוגן בישראל ובתי אבות סיעודיים באנגליה. החברה ורבד חתמו על הסכם למכירת פעילות בתי האבות באנגליה במחיר העולה על שווי הספרים, בסך כולל של 145 מיליון לירות שטרלינג. הכנסה נטו מכירה זו, לאחר ניכוי תשלומים שכבר שולמו ולפני מס, צפויה להגיע לסכום של כ-60 מיליון ליש”ט וחלקה של בית הזהב הוא 38 מיליון ליש”ט. בנוסף, בית הזהב מכרה לחברת ביג את “בית שבעת הכוכבים” במחיר של 225 מיליון שקלים, מעט מעל לשווי בספרים.

לאחר השלמת שתי העסקאות הללו, בית הזהב מחזיקה ב'בית גיל הזהב' בתל אביב אותו היא מנהלת ומתפעלת, וששוויו בספרים מוערך בכ-256 מיליון שקלים, ועם סכום נטו של כ-270 מיליון שקלים לאחר מס וניכוי חוב, רובו במזומן. 

ההון העצמי העדכני של בית הזהב הוא 480 מ' עם 224 מ' במזומן נטו, והיא כיום הפסדית תפעולית בשל הפעילות המצומצמת. 

בפברואר הודיעה על הסכם בעלי מניות שתלוי בחלוקת דיבידנד בסך 195 מ' ש"ח. 

אמנם יש כאן אפסייד מסוים וחלוקת דיבידנד גבוה צפויה בקרוב, אך מדובר בארוע חד פעמי וקשה לומר מה ייעשה עם שאר הכסף והפעילות. לא עוברת.

בית הזהב – שווי שוק 307 מ’. מתמחה בניהול והפעלת בתי דיור מוגן בישראל ובתי אבות סיעודיים באנגליה. לאחרונה, החברה ורבד חתמו על הסכם למכירת פעילות בתי האבות באנגליה במחיר העולה על שווי הספרים, בסך כולל של 145 מיליון לירות שטרלינג. הכנסה נטו מכירה זו, לאחר ניכוי תשלומים שכבר שולמו ולפני מס, צפויה להגיע לסכום של כ-60 מיליון ליש"ט וחלקה של בית הזהב הוא 38 מיליון ליש"ט. בנוסף, בית הזהב מכרה לחברת ביג את "בית שבעת הכוכבים" במחיר של 225 מיליון שקלים, מעט מעל לשווי בספרים.

לאחר השלמת שתי העסקאות הללו, בית הזהב תשאר עם "בית גיל הזהב", ששוויו בספרים מוערך בכ-256 מיליון שקלים, ועם סכום נטו של כ-270 מיליון שקלים לאחר מס וניכוי חוב, רובו במזומן. כתוצאה מכך, ההון העצמי האמיתי של החברה לאחר העסקאות יעמוד על כ-530 מיליון שקלים, כלומר גם לאחר עלייה של 100% במחיר המניה מאז המעבר בשנה שעברה והנזלה של רוב הפעילות במחירים טובים החברה נסחרת במכפיל הון של 0.64.

כדאי להדגיש כי פעילות החברה הופכת להיות מצומצמת מאוד, כאשר היא כוללת כעת אך ורק את הפעלת בית דיור מוגן בודד ששווה לפי הערכת שווי 256 מ' ש"ח. פקדונות הדיירים ירדו ל24 מיליון ש"ח בלבד ולמעשה הפכו ללא משמעותיים והרווח המייצג נמוך יותר
אם בית הזהב תמשיך לכיוון הנזלת הנכסים שלה בהחלט ייתכן שהתשואה תהיה גבוהה.  למעקב.

בית הזהב – שווי שוק 180 מ’. מנהלת ומפעילה בתי דיור מוגן בישראל ובתי אבות סיעודיים באנגליה. 

הנה הסכום שצריך לשלם כל דייר מראש:

והנה הפלואוט הכולל שלנו, 156 מיליון שקל.

לבית הזהב הון עצמי של 349 מיליון ש"ח, כלומר מכפיל הון 0.47, וכמעט 100 מיליון במזומן ובהשקעות נזילות לטווח קצר. הרוויחה תפעולית כ22 מיליון ב2022 ו8 מיליון ריבית על החוב. כלומר רווח תפעולי אחרי מס של כ11 מיליון ש"ח.
לא החברה הכי איכותית בענף ואני מעדיף את הבתים בישראל מאשר באנגליה המזדקנת. ובכל זאת בתמחור הזה.  חברה מעניינת.