בלדי

בלדי – שווי שוק 2.45 מיליארד מ'. הנפקה חדשה יחסית מינואר 2025.  מתמחה בייבוא, ייצור ושיווק מגוון רחב של מוצרי מזון, במיוחד מוצרי בשר טריים וקפואים, דגים, ירקות ופירות קפואים, מוצרי בצק ומאפה. החברה החלה את דרכה כאיטליז משפחתי בשוק הכרמל בתל אביב, ובמהלך השנים התפתחה לקבוצה מובילה בתחום המזון בישראל. בלדי גם מציעה שירותי אחסנה ללקוחות עסקיים.

הפעילות מחולקת למגזרים הבאים:

1 – סחר: המגזר המרכזי של הקבוצה, בערך ארבע חמישיות מההכנסות בשנה האחרונה. כולל בעיקר יבוא, רכש מקומי ומכירה של מוצרי בשר, דגים קפואים וטריים ומוצרים נוספים, לשוק הקמעונאי והמוסדי.
2 – מפעלי הקבוצה: בערך חמישית מההכנסות. כולל ייצור, עיבוד ואריזה של מוצרי מזון, בעיקר בשר, צאן, עופות ומוצרים מוגמרים, גם עבור המותגים של הקבוצה וגם עבור פעילות הסחר שלה.
3 – לוגיסטיקה: עדיין חלק קטן מאוד מההכנסות, אך עם קפיצה ב-2025 לעומת שנים קודמות. כולל אחסון, קירור, ליקוט והפצה דרך המרלו"ג, גם כפעילות תומכת לשאר מגזרי הקבוצה וגם מול לקוחות חיצוניים. 

אירועים בולטים

אוקטובר 2024 – בלדי השלימה גיוס אג"ח ראשון ורישום למסחר, במהלך שצמצם בהמשך את התלות באשראי בנקאי קצר והאריך את מבנה החוב. זה היה צעד חשוב בדרך להפיכתה לחברה ציבורית ולבניית גמישות פיננסית.
ינואר 2025 – בלדי השלימה IPO וגייסה כ-200 מיליון ש"ח, לצד רישום למסחר של אופציות, ובכך הפכה רשמית לחברה ציבורית. ההון שגויס נכנס בדיוק בנקודה שבה החברה האיצה את הצמיחה וגם אפשר לה להפחית משמעותית אשראי בנקאי קצר.
מרץ 2025 – הדוח השנתי ל-2024 הראה מעבר חד לרווח נקי של כ-97 מיליון ש"ח אחרי הפסד ב-2023, על רקע התייעלות, ירידת מחירי חומרי גלם מסוימים ושיפור מרווחים. זה היה אירוע מפתח כי הוא סימן שהרווחיות של בלדי לא נשענת רק על גידול במחזור אלא גם על שיפור במבנה העסקי.
נובמבר 2025 – ברבעון השלישי של 2025 בלדי המשיכה לצמוח במכירות, אבל נראתה שחיקה מסוימת ברווחיות וברווח הנקי, בין היתר על רקע הוצאות אחרות והוצאות מימון גבוהות יותר. במקביל הדירקטוריון הכריז על דיבידנד נוסף של 10 מיליון ש"ח, כחלק מחלוקות של 40 מיליון ש"ח במהלך 2025, מה שמחדד את כושר ייצור המזומן אך גם מעלה שאלה על קצב חלוקה מול צרכי צמיחה.
פברואר 2026 – משרד החקלאות אישר הכללת מפעל בברזיל ברשימת המפעלים המורשים לייבוא עוף כשר לישראל, כשהתוקף שנקבע הוא מיוני 2026 והחברה פועלת להקדמתו. זה אירוע תפעולי מהותי כי הוא עשוי להרחיב מקורות אספקה, לחזק זמינות מוצר ולשפר את יכולת התחרות במוצרי עוף.
מרץ 2026– דוח שנתי 2025. סיכמה את השנה בעלייה של 22% בהכנסות ל-1.5 מיליארד ש"ח ועלייה ברווח מ-97 מ' ל-127 מ'. 

קצב הרווח ברבעון 4 הגיע אף ל-140 מ'.

נסחרת במכפיל רווח סביב 16 על קצב הרווח הנוכחי. בסך הכל חברה איכותית וצומחת, אך לא נראה שהתמחור מספיק אטקרטיבי כרגע.  לא עוברת.