טיירה נכסים

טיירה נכסים– שווי שוק 60 מ'. החברה מכרה את פעילות הליבה שלה ולמעשה נשארה סוג של שלד בורסאי עם נכסים ששווים לא מעט כסף.
לטיירה יש נכס נדל"ן בגליל וקרקעות בפרדס חנה ובינימינה, הקרקעות רשומות בספרים בגרושים בשווי היסטורי אך מצורפת הערכת שווי הוגן שנותנת לקרקעות והנדלן שווי מצטבר של 22.5 מיליון דולר.
הבעיה היא שבמימוש ייאלצו לשלם מס של 23% על הרווח ומכיוון שהקרקע בבינימינה היא קרקע חקלאית יאלצו לשלם מס שבח של 10.5 מיליון ש"ח בהנחה והשווי ההוגן שמוצג בדוחות הוא באמת שווי שאפשר למכור לפיו.

בנוסף יש לחברה 7.5 מיליון דולר במזומן והחברה מחזיקה ב27% מחברה שפועלת בטורקיה בתחום מוצרי ביצים. חלק החברה ברווחי חברה כלולה 1.2 מיליון דולר אבל רק 261 אלף ומינוס 146 אלף ב2021 ו2020 בהתאמה. נניח מכפיל 5 על הרווח השנה שווי של כ20 מיליון ש"ח

יש לנו סה"כ שווי נכסים על הנייר של 125 מיליון ש"ח ללא חוב כמעט אבל בשווי מימוש זה כנראה קרוב יותר ל90 מיליון. על שווי של 50 מיליון ש"ח זה דיסקאונט יפה על הנכסים, השאלה שנשאלת היא מאיפה תבוא הצפת ערך.
כרגע אין דיבידנד, בייבק, רכישות בעלי עניין וכו' ואין רקורד של רכישות מוצלחות שאפשר להתבסס עליו. ולכן למרות שטיירה זולה חשבונאית זה לא מספיק לצורך המעבר. לא עוברת.