צור שמיר – שווי שוק 570 מ’. חברת החזקות השולטת ב”איי.די.איי. ביטוח”, ”אדגר השקעות”, ו”מימון ישיר”. זה מבנה ההחזקות של צור שמיר:

ההחזקה באיי.די.איי חברה לביטוח (42.85%) שווה 960 מ'
ההחזקה במימון ישיר (38.73%) שווה 620 מ'
ההחזקה באדגר (49.92%) שווה 367 מ'

נימה שפע (87.76%)-אפליקציה להעברת כספים לחו"ל. עדיין לא מאוזנת – 150 מ' לפי שווי עסקה מיולי 2024

חוב נטו – 1.2 מיליארד (החוב בסולו +החלק היחסי בחוב של ביטוח ישיר הפרטית)

דיסקאונט ניהול – 100 מ'

שווי NAV יוצא כ-800 מ' ש"ח

דיסקאונט של כ-30%

בסך הכל ההחזקות של צור שמיר לא רעות, אך לא בהכרח הייתי בוחר דווקא בהן. המינוף עשוי להוסיף לאפסייד בצור, אך גם מוסיף לסיכון. לא עוברת.

צור שמיר –שווי שוק 390 מ’. חברת החזקות השולטת ב”איי.די.איי. ביטוח”, ”אדגר השקעות”, ו"מימון ישיר". זו הפירמידה מתחת לצור שמיר:

עם חוב פיננסי של 1.15 מיליארד ש"ח צור שמיר היא סוג של אופציה ממונפת על 3 חברות ציבוריות תיק ני"ע. אלא שבגלל הדיסקאונט אנחנו כאילו מקבלים את המינוף הזה בחינם או אפילו במינוס. אם היינו מגדירים את חברות הבנות כמעניינות אז זו עשויה להיות דרך מעניינת להיחשף אליהן.  למעקב.

צור שמיר –שווי שוק 345 מ’. חברת החזקות השולטת ב”איי.די.איי. ביטוח”, ”אדגר השקעות”, ו"מימון ישיר". זו הפירמידה מתחת לצור שמיר:

החלק של ביטוח ישיר באיי.די.איי חברה לביטוח שווים לפי שווי שוק 563 מיליון.
החלק של ביטוח ישיר במימון ישיר שווה לפי שווי שוק 520 מיליון.
החלק של ישיר באדגר שווים לפי שווי שוק 242 מיליון.
החלק של צור באדגר שווה לפי שווי שוק 24.8 מיליון.סך הכל החלק של צור בכל החברות בשרשור שווה 1,349 מיליון. חוב פיננסי של 1.2 מיליארד ש"ח ומזומן ושווה מזומן של 395 מיליון ש"ח מגיעים לשווי נקי של 543 מיליון ש"ח, כלומר דיסקאונט של 33%. זה דיסקאונט נחמד אך לא גבוה במיוחד ולא מעניין בתקופה בתקופה בה הוצאות המימון של צור עולות משמעותית בשל עליית הריבית. לא עוברת.